中华人民共和国国家发展和改革委员会 价格监测中心

今年以来纯碱价格大幅上涨

预计后期仍有上行空间

2021年上半年纯碱市场价格大幅上涨，受下游需求坚挺，加之目前进入传统检修期，纯碱产量将有所下降，短期内价格仍有上行空间。

一、上半年纯碱价格大幅上涨

据监测数据显示， 2021年前7个月全国、青海省海西州重质纯碱及轻质纯碱价格都处于不断上涨态势，累计涨幅较大。

（一）重质纯碱。2021年1月开始，下游需求坚挺，库存不断回落，全国重质纯碱价格指数出现明显上涨，累计涨幅较大。2021年7月，全国重质纯碱价格指数为2013.67元/吨，比2021年初上涨688.67元/吨，累计上涨51.98%，同比上涨78.15%。其中，除1月份因节假日停工全国重质纯碱价格略降，其他月份均出现不同程度的上涨，3月份涨幅最高达16.68%。具体来看， 2、3、4、5、6、7月份全国重质纯碱价格指数分别上涨63.67元/吨、231.66元/吨、156.34元/吨、25.33元/吨、78.67元/吨、133元/吨，涨幅分别达到4.81%、16.68%、9.65%、1.43%、4.37%、7.07%。

青海海西州的重质纯碱价格指数略低于全国，但累计上涨的幅度更大。2021年7月海西重质纯碱价格指数为1833元/吨，比2021年初上涨673元/吨，累计上涨58.02%，同比上涨90.74%，累计以及同比上涨幅度均大于全国。其中，3月份涨幅最高达18.91%，4月份次之，涨幅达14.14%；除5月份略降0.22%，其他月份涨幅均在7%以内。

图1 2021年1-7月全国及海西州重质纯碱价格指数走势（元/吨）

（二）轻质纯碱。全国轻质纯碱价格指数大幅上涨，2021年7月，全国轻质纯碱价格指数为1842.33元/吨，比2021年1月上涨554.66元/吨，累计涨幅达43.07%；比去年同期上涨703.66元/吨，同比涨幅达61.8%。具体来看，2、3、4、6、7月份分别上涨84.66元/吨、192.34元/吨、132.66元/吨、56.33元/吨、100元/吨，涨幅分别为6.58%、14.02%、8.48%、3.34%、5.74%；1月和5月价格小幅下跌，下跌幅度在0.8%以内。

青海海西州轻质纯碱价格指数与全国走势基本相同。2021年7月，海西轻质纯碱价格指数为1662元/吨，比2021年1月上涨494.67元/吨，累计涨幅达42.04%，略低于全国轻质纯碱价格指数累计涨幅。其中，3月涨幅最高达13.04%，其他月份涨幅均在10%以内。

图2 2021年1-7月全国及海西州轻质纯碱价格指数走势（元/吨）

二、供需缺口拉大导致上半年纯碱价格走高

浮法玻璃等下游需求增加较多，纯碱产能变化不大，供需缺口逐渐拉大；纯碱库存不断降低，去库存效应明显，导致纯碱市场价格呈现快速上涨态势。

（一）玻璃产能扩张，对纯碱需求增大。2021年上半年国内浮法玻璃市场整体上行为主，其价格也创近年来历史新高。2021年6月底，国内浮法玻璃产能5812.05万吨，在产产能5188.05万吨，分别上涨2.67%、10.34%。2021年上半年，玻璃复产产线11条，涉及日熔量7150吨，冷修复产7条，涉及日熔量4450吨，新建生产线6条，涉及日熔量4100吨。日用玻璃在疫情过后有序恢复开工，产量提升。据隆众资讯统计，2021年1-4月中国日用玻璃制品累计产量为240.1万吨，同比增长8.77%。由此可见，玻璃作为纯碱重要的下游行业之一，随着春节后复工复产，浮法玻璃在产产能稳步提升及日用玻璃需求恢复性增长都带动纯碱需求的持续向好，对纯碱价格形成较强的支撑力。

（二）产能变化不大，库存先增后降，去库存效应明显。纯碱产能自年初虽有微增，但总体变化不大，叠加下游需求增加较多，供需缺口逐渐拉大，库存大幅降低。据隆众资讯统计，2021年初库存94.98万吨，2020年初库存70.35万吨，同比增加24.63万吨。6月末，纯碱库存49.30万吨，2020年6月末库存133.99万吨，同比下降84.69万吨。下游产业需求提振以及部分行业产能增加导致纯碱去库存效应明显，期间虽阶段性市场需求放缓，但市场情绪总体较为积极，社会库存维持低位。

三、预计2021年后期纯碱价格仍有上行空间

纯碱价格三季度仍有上行空间，四季度上行空间有限。后期，下游浮法玻璃、光伏玻璃产能的进一步释放，加之7、8月份检修增多，将在一定程度上推动纯碱价格继续上行；但随着供应恢复，预计价格上行空间有限。

（一）浮法玻璃需求坚挺。纯碱主要用于玻璃制造，2021年下半年，房地产需求仍处于大周期竣工内，对玻璃整体需求较强。2021年下半年国内浮法新线计划点火7条，涉及日熔量6000吨；复产点火生产线7条，涉及日容量5150吨；冷修放水生产线11条，涉及日熔量7450吨，整个下半年，预计净增日熔量在3700吨。

（二）光伏玻璃带来需求增量。2020年底，工信部制定的《水泥玻璃行业产能置换实施办法》修订版将于2021年8月1日正式实行。市场普遍预期8月份以后光伏玻璃对重碱用量将明显增加。

（三）检修增多，短期内产量或受影响。纯碱检修的时间多数集中在夏季。据隆众资讯统计，7月上旬，月初开工率78.99%，月中开工率68.19%，下降10.80%。开工率降低将导致供应端收紧，但后期随着检修的结束，叠加下游新产能以及复产产能的释放，供应长期内有望恢复。因此，受检修、停工影响，供给短期内大概率将有所减少，但随着检修结束，供应有望恢复。