中华人民共和国国家发展和改革委员会 价格监测中心

5月第3周（5月15日-5月19日），中国动力煤进口到岸价格指数（CICI）各指数跌幅较大，5500K华东和华南到岸价均为117.75美元/吨，较上期下跌11.75美元/吨，4500K华东和华南到岸价均为95.3美元/吨，较上期下跌5.7美元/吨，3800K华东和华南到岸价为76美元/吨，较上期下跌4.3美元/吨。

图：动力煤进口到岸价格指数（CICI指数）走势

本周印尼煤价继续下跌，国际高卡煤价跌幅扩大：（1）印尼中高卡煤，当前印尼高卡煤货源数量不多，周初高卡市场报价有所下跌但幅度不大，周中之后，由于低价南非煤和哥伦比亚煤冲击，国际高卡煤价均受到影响，印尼高卡煤跌幅扩大；当前印尼不可抗力影响减退，但前期降水仍造成部分煤矿出货缓慢，印度季风前补库基本结束，市场接货意愿不强，印尼中卡煤报价继续回落，由于当前国内市场情绪较弱，目前国内贸易商出货价格低于国际贸易商报价，印尼煤Nar4500K巴拿马型船FOB报价为90-92美元/吨，较上期下跌2-4美元/吨；（2）印尼低卡煤方面，印尼部分煤矿出货依旧受到影响，但由于整体市场询货意愿下滑，矿方报价有所下跌，周内市场报价区间变动较大，印尼煤Nar3800K灵便型船FOB报价为71-74美元/吨；（3）澳洲煤方面，周初，澳洲煤的报价相对平稳，周中之后，市场悲观情绪蔓延，澳洲高卡煤跌价明显加速，虽然API6指数价格依旧位于较高水平，但实际上澳煤Nar6000K的FOB矿方报价大致在130-140美元/吨，澳煤Nar5500K的价格的跌幅同样加大，矿方报价由115-116美元/吨下跌至105-109美元/吨，市场上远期货盘的价格更低。

印尼回国方面，油价略有上涨，租金底部徘徊，运输需求依旧偏弱，回国运费继续回落。截至5月19日，巴拿马型船从南加回国即期运价报6.8美元/吨，较上期下跌0.5美元/吨；灵便型船从南加到上海运价报9.3美元/吨，到广州约8.3美元/吨，均较上期下跌0.3美元/吨。澳洲回国方面，市场有所转弱，铁矿的发运情况表现不错，但东澳煤炭发运有所下滑，相较巴拿马型船，当前纽卡斯尔港好望角型船性价比有所下滑，部分货物运输转为巴拿马型船运输。截至5月19日，好望角型船从纽卡斯尔回国即期运价报12.75美元/吨，较上期下跌0.75美元/吨。

周初，进口市场价格有所走弱，但是幅度不大，周中之后，市场悲观情绪蔓延，尤其是国际高卡煤价暴跌。就高卡煤而言，本次煤价暴跌主要源于低价南非煤和哥伦比亚煤对于市场的冲击。由于燃煤发电对于天然气发电取代有限，叠加欧洲新能源发电表现较好，所以欧洲煤炭高库存难以消化。2022年，南非和哥伦比亚借助地理优势，在欧洲宣布禁运俄煤之后，对于欧洲煤炭发运量明显增加。随着欧洲天然气供应的好转以及能源危机的缓解，欧洲对于南非和哥伦比亚煤采购也随之放缓，在全球煤炭供应整体偏宽松的背景下，前期涨价较高南非和哥伦比亚煤价格跌速也较快，5月19日，南非煤Nar6000K和哥伦比亚煤Nar6000K的价格指数API4、API10分别下跌至104美元/吨和93.3美元/吨。而当前国际煤炭需求端主要依赖中国，日韩煤炭进口量变化不大，而印度进口量虽小幅增长，但数量有限。当前国际市场悲观氛围延续，煤炭主产国纷纷向中国出口煤炭，印度、欧洲甚至开始向中国转卖部分煤炭。故近期即使南非煤和哥伦比亚煤并不是中国煤炭主要进口国，但是其价格对于市场仍造成巨大波动。原因一方面在于当前国际市场情绪普遍悲观，各国煤炭大多转卖中国，进口煤竞价激烈，为保证本国煤炭价格优势，高卡煤炭价格下跌幅度较大；另一方面，前期囤货贸易商看跌市场的情绪渐浓，市场降价抛货氛围较浓。

本周的低卡煤和中卡煤也出现了不同程度的下跌，印尼低卡煤跌幅也较大，主要原因在于沿海电厂由于迎峰度夏需要提高煤炭采购热值，其对于印尼低卡煤采购需求下降，而部分进口贸易商对于市场走势依旧看跌，故主动降价抛货；中卡煤价格也有所下跌，但跌幅不及低卡煤和高卡煤。印尼煤Nar3800K中标价大致为68-72美元/吨，印尼煤 Nar4500K中标价大致为88-92美元/吨，哥伦比亚煤Nar5500K华南CFR报价有910元/吨，南非煤Nar6000K华南CFR报价有960元/吨。

当前沿海8省的库存高企，煤炭可用天数在20天以上，库存同比增加18.3%，沿海电厂补库需求一般，进口高卡煤价下跌后，部分电厂提高了对于远期高卡煤采购意愿。由于南非煤回国航程在1个月左右，而哥伦比亚煤回国在2个月左右，市场主体对于7、8月的煤价并不乐观，高卡煤价下跌之后，进口高卡煤价格优势明显，而当前北港煤价运行相对平稳，短期内，内贸高卡煤价或将承压下跌。