中华人民共和国国家发展和改革委员会 价格监测中心

10月份国际市场大宗商品价格总体小幅上涨，其中原油、工业金属价格涨幅较大；棉花、铁矿石价格下降明显。预计11月份国际市场大宗商品价格走势继续分化，其中，农产品价格以稳为主，铁矿石价格继续下降，有色金属价格小幅上涨，原油价格维持高位震荡。

一、10月份国际市场大宗商品价格情况

我中心编制的跟踪20个品种的中价国际大宗商品价格指数月平均为68.18点（2013年12月＝100），比上月小幅上涨0.72%，与去年同期相比上涨11.29%。

（一）谷物价格稳中略升，棉花价格下降明显

因供需格局基本平衡，小麦等谷物类价格稳中略升。美国小麦、玉米、大豆期货价格分别为每吨160美元、138美元、358美元，其中，小麦价格与上月持平，玉米、大豆价格分别比上月上涨0.58%、1.37%；与去年同期相比，小麦价格上涨6.69%，玉米、大豆价格基本持平。泰国含碎5%大米出口价格为每吨383美元，比上月下降0.49%。本年度棉花产需关系偏松，价格明显下降，10月份纽约棉花期货价格为每吨1508美元，比上月下降4.06%，同比下降0.54%。

 （二）国际油价先降后升，月末布伦特价格每桶突破60美元

月初，由于美国产量持续增加、原油出口创历史新高，导致国际油价从9月末的前期高位下降。中旬开始，原油需求和库存数据显示全球原油市场正趋于平衡，加上欧佩克国家计划延长减产期限，中东地缘政治局势紧张，共同推动国际油价大幅上涨。10月27日，布伦特原油期货价格自2015年7月以来首次突破每桶60美元大关。从月度价格来看，纽约WTI、伦敦布伦特原油期货价格分别为每桶51.33美元、57.30美元，分别比上月上涨3.16%、3.22%，与去年同期相比分别上涨2.78%、11.51%。

（三）进口铁矿石价格大幅下降，有色金属价格继续上涨

9月份以来，我国钢铁企业铁矿石需求减弱，而海外铁矿石供应增加、港口库存上升，受其影响，我国进口铁矿石价格大幅下降。10月份铁矿石（62%品位，CFR）进口平均价格为每吨60.43美元，比上月下降13.23%，同比上涨4.33%。因全球供应减少，有色金属价格连续五个月上涨，伦敦铜、铝期货价格分别为每吨6842美元、2150美元，分别比上月上涨3.40%、1.27%，与去年同期相比分别上涨44.06%、28.62%。10月20日当周，国际钢材价格指数（CRU）为193.3点，比上月同期下降1.46%。

（四）煤炭价格止升转跌

由于冬季储煤需求下降及国内焦化企业不同程度限产，我国煤炭进口需求减弱，国际煤炭价格结束了前期连续四个月的大幅上涨。澳大利亚纽卡斯尔港和南非理查德港动力煤出口价格分别为每吨95.49美元、90.79美元，分别比上月下降2.31%、1.00%，与去年同期相比分别上涨7.87%、12.72%。

二、预计11月份国际市场大宗商品价格走势继续分化

当前，全球经济复苏仍不平衡，面临的不稳定性、不确定性因素较多，大宗商品供需基本面总体仍然宽松，价格上升趋势尚未形成，部分品种因区域性供应紧张出现阶段性上涨。预计11月份国际市场不同品种商品价格走势继续分化，其中，农产品价格以稳为主，铁矿石价格继续下降，有色金属价格小幅上涨，原油价格维持高位震荡。

（一）粮食、大豆价格运行平稳，棉花价格小幅下降

根据美国农业部10月份的供需报告，2017/18年度全球小麦、玉米、大米产量分别下降0.39%、3.40%、0.69%，消费量与上年度基本持平；大豆产量虽有下降，但库存仍处于历史较高水平。总体来看，粮食、大豆产需关系基本平衡，后期价格以稳为主。

棉花市场方面，2017/18年度全球棉花将大幅增产13.37%，产大于需62万吨；其中美国棉花大幅增产23%。全球棉花市场连续两年偏紧的基本面得到改善，特别是近期北半球棉花已经上市，市场供应充足，预计价格将小幅下降。

（二）国际油价维持高位震荡

目前全球原油供需和库存数据显示原油市场渐趋平衡，市场乐观情绪较浓。国际能源署（IEA）表示，全球原油需求增长超出预期，同时原油和成品油库存已稳步下降。近期，伊拉克库尔德地区地缘政治局势升温、沙特和俄罗斯等国表示将进一步延长减产协议，油价获得支撑。但另一方面，美国页岩油可能利用油价上涨再度扩大生产；同时随着冬季炼厂检修，原油需求将出现季节性低迷，库存可能再度上升；此外，基于油价涨幅较大，部分投资者可能获利了结。综合判断，后期国际油价将维持高位震荡。

（三）铁矿石价格继续下降，有色金属价格震荡上行

预计进口铁矿石价格将继续走弱。一是华北地区冬季限产，钢厂高炉开工率将维持低位，国内铁矿石需求下降。二是海外矿山产量和供应量大幅增加，同时港口库存处于较高水平并有继续上升的可能，给铁矿石价格带来下行压力。目前铁矿石进口到岸价在每吨60美元左右，仍远高于海外四大矿山每吨40美元的成本价，价格存在下降空间。此外，环保限产也导致国内焦化企业对煤炭的需求减弱，煤炭价格将保持弱势运行。

有色金属方面，由于部分矿山关闭或减产，全球供应持续紧张。根据国际铜业研究组织（ICSG）报告，预计2017年、2018年全球铜市场分别短缺15万吨、10万吨，而美国、中国、印度及欧洲国家经济向好，对铜的需求将明显回升，铜价有望继续走高。