中华人民共和国国家发展和改革委员会 价格监测中心

2月份国际市场多数农产品价格上涨；工业品价格以跌为主，原油、有色金属价格降幅明显。预计3月份国际市场大宗商品价格运行总体较为平稳，需关注美元走势可能对市场价格产生的影响。

一、2月份国际市场大宗商品价格运行情况

我中心编制的跟踪20个品种的中价国际大宗商品价格指数月平均为73.11点（2013年12月＝100），比上月下降3.01%，与去年同期相比上涨4.97%。

（一）多数农产品价格上涨

2月美国小麦、玉米期货价格分别为每吨167美元、144美元，分别比上月上涨5.16%、3.72%，与去年同期相比小麦价格上涨3.79%，玉米价格下降0.98%；大豆期货价格为每吨371美元，比上月上涨4.03%，同比下降2.63%；棉花期货价格为每吨1711美元，比上月下降3.39%，同比上涨3.12%。泰国含碎5%大米出口价格为每吨422美元，比上月上涨2.43%，同比上涨18.54%。

（二）原油价格明显下跌

由于全球金融市场大幅动荡，美国原油大幅增产，2月中旬，国际油价一度大幅回落至2017年末的水平。随后受全球原油需求预期增强，欧佩克减产执行度较高，以及利比亚原油供应不稳定等因素提振，国际油价从相对低位逐步回升。纽约WTI、伦敦布伦特原油期货月平均价格分别为每桶62.19美元、65.73美元，分别比上月下降2.36%、4.85%，比去年同期分别上涨16.27%、17.29%。

（三）进口铁矿石价格上涨，有色金属价格下跌

2月份铁矿石价格继续上涨，我国铁矿石（62%品位，CFR）进口月平均价格为每吨77.50美元，比上月上涨2.18%，同比下降12.65%。伦敦铜、铝期货价格分别为每吨7053美元、2173美元，分别比上月下降0.76%、2.01%，同比分别上涨18.44%、16.17%。

（四）煤炭价格稳中略升

2月份因需求减弱，煤炭库存紧张情况有所缓解，价格小幅下跌。澳大利亚纽卡斯尔港和南非理查德港动力煤出口价格分别为每吨104.06美元、94.56美元，比上月分别下降0.13%、2.25%，与去年同期相比分别上涨30.52%、13.53%。

二、3月份国际市场大宗商品价格走势预测

当前世界经济复苏仍不平衡，面临的不稳定性、不确定性因素较多。全球农产品产需关系仍然相对宽松；工业品需求形势向好，供给仍存诸多变数。预计3月份国际市场大宗商品价格运行总体较为平稳，粮食价格小幅上涨，大豆、棉花价格弱势运行，原油价格维持波动，铁矿石、煤炭价格窄幅波动。同时仍需关注美联储加息预期，国际相关机构预测3月美联储加息概率约为81%，美元若随之走强，以美元计价的大宗商品价格将有下跌压力。

（一）粮食价格小幅上涨，大豆、棉花弱势运行

美国农业部预计本年度全球小麦产量基本持稳，玉米、大米产量均有所下降，全球粮食产量预计下降1.7%，为25.63亿吨，需求量维持基本稳定，当年粮食产低于需1400万吨，预计粮食价格将小幅上涨。然而，库存量总体还处于历史较高水平，库存消费比达到24.9%，大幅高于国际公认的17%的安全线水平，将抑制价格上升空间。

本年度大豆产量虽比上年度减少1.25%，但仍过剩300万吨，产大于需格局不变。目前南美大豆迎来收获期，巴西产量的增长抵消了阿根廷产量的下降，大豆集中上市，价格难有较大起色。

棉花方面，近期市场开始炒作北美干旱天气，可能对价格产生一定影响。但总体来看，本年度全球棉花产量大幅增长13.89%，后期价格仍将弱势运行。

（二）原油价格维持波动

国际能源署最新报告上调2018年全球原油需求增幅预估，原油需求提升将继续对油价提供支撑。同时，年初以来欧佩克减产一直保持较高的执行度，沙特能源部长近期再度表示将积极配合减产，希望提振油价。值得注意的是，美国原油不断增产，日产量已突破1000万桶的关口，2月23日当周美国活跃钻机数也连续第五周增加升至799座，为2015年4月来最高水平。美国能源信息署预计美国原油日产量到2018年底将增至1100万桶，这将限制国际油价的涨幅。预计短期国际油价将在当期位置维持波动。由于全球原油市场处于供需再平衡的关键节点，如果发生地缘政治冲突等不确定事件，将会扩大油价波幅。

（三）铁矿石、煤炭价格窄幅波动

当前铁矿石供应宽松格局并未改变，截止2月23日全国主要港口铁矿石库存为15819万吨，较上月底增加636.8万吨，创出历史新高；而近期推动钢价上行的限产政策可能将影响后市铁矿石需求量。供应宽松将限制铁矿石反弹空间。近期国内用煤企业对煤炭的需求仍未恢复至节前，煤炭价格也将以平稳运行为主。

有色金属方面，全球有色金属需求的增量主要集中在欧美基础设施的再更新以及一带一路沿线国家的电网建设上，但由于供给侧难以迅速增加，全球铜、锌、铝、镍市场供需关系偏紧。根据国际铜业研究组织（ICSG）报告，预计2018年全球铜市场短缺10万吨。旺盛的需求将支撑有色金属价格稳中上升。