中华人民共和国国家发展和改革委员会 价格监测中心

10月份国际市场工业品价格不同程度下跌，农产品价格明显上涨。综合各因素判断，预计后期国际大宗商品价格仍将分化，工业品价格走势偏弱，农产品价格稳中有升。

一、10月份大宗商品价格农涨工降

因全球经济增长放缓，工业品需求增长前景低迷，价格呈下行趋势；农产品则受部分品种减产及中美贸易摩擦局势缓和提振需求等因素影响，价格明显上涨。10月份，我中心编制的跟踪20个品种的中价国际大宗商品价格指数平均为65.12点（2013年12月=100），环比下降2.19%，同比下降15.83%。其中谷物类和其它农产品类指数分别上涨3.58%、3.10%，能源类和工业金属类指数分别下降3.29%、1.72%。

（一）国际油价窄幅波动。10月份国际市场原油价格窄幅波动，虽然地缘政治局势紧张、中美贸易谈判取得初步进展、欧佩克及其盟友考虑加大减产力度等支撑了油价，但全球经济增速放缓使得原油需求前景低迷、美国原油产量继续增长、沙特石油设施遇袭后产能恢复迅速等因素仍对油价产生打压。10月底，纽约WTI、伦敦布伦特原油期货价格分别为每桶54.18美元、60.23美元，与9月底相比波动幅度均不及1%。月度平均来看，两市油价分别为每桶54.01美元、59.63美元，环比分别下降5.05%、4.26%。

（二）铁矿石价格持续下跌。今年上半年，在淡水河谷溃坝以及澳洲飓风因素的影响下，我国铁矿石到港量下降，价格快速走高。8月份之后，随着海外矿山发货量增长，铁矿石市场已经转为小幅过剩格局，10月份过剩程度进一步加大。受其影响，10月份铁矿石价格持续下跌，10月底我国进口铁矿石（62%，青岛港，CIF）价格为每吨84美元，比9月底下跌10.84%；月平均价格为89.56美元，环比下跌3.61%。

（三）有色金属价格小幅下降。10月份有色金属价格呈窄幅震荡走势。平均来看，伦敦LME铜、铝期货价格分别为每吨5785美元、1734美元，环比分别下降0.03%、2.57%，与去年同期相比分别下降6.82%、15.05%。

（四）农产品价格明显上涨。受美国部分品种农产品减产、中美贸易摩擦局势缓和等因素影响，10月份农产品价格明显上涨，芝加哥小麦、玉米、大豆、豆油期货价格分别为每吨187美元、153美元、340美元、667美元，环比分别上涨6.35%、7.68%、5.52%、4.17%；纽约棉花期货价格为每吨1389美元，环比上涨5.70%。与去年同期相比，小麦、棉花价格分别下降0.63%、18.35%，玉米、大豆、豆油价格分别上涨5.87%、7.61%、4.58%。

二、预计后期国际大宗商品价格走势仍将分化

当前，全球经济增长面临的不稳定不确定因素依然较多，贸易争端此起彼伏，英国脱欧前途未卜，地缘政治紧张局势不断加剧，全球经济增长预期不断下调。国际货币基金组织10月份报告继续下调全球经济增长预期，2019年增速下调至3%，比7月份预测下调0.2个百分点，为2008年金融危机以来最低水平。受此影响，工业原材料需求增长前景低迷，工业品价格承压。农产品价格受部分品种减产及出口局面改观等因素影响，价格总体将呈稳中上升走势。

（一）国际油价维持区间震荡格局。全球原油供应较为充足，产需基本平衡，受经济增长放缓及需求预期不佳影响，短期内油价区间运行的态势不会改变。一方面全球经济增长放缓，市场对原油需求前景担忧加大。国际能源署、美国能源信息署、欧佩克10月份均下调了2019年原油需求增速；高盛分别下调今明两年全球原油需求增长预期，从先前预测的每日消费量增长125万桶和145万桶下调至每日95万桶和125万桶。另一方面，美国原油产量继续增长，数据显示10月下旬美国原油日产量为1260万桶，比去年同期增长12.5%。低迷的需求增长前景和美国原油产量增加部分抵消了欧佩克减产和地缘政治风险对油价的支撑。综合来看，短期油价仍将维持区间运行态势。

（二）铁矿石价格继续震荡下行。从供给情况来看，前期遭受矿难的海外矿山生产逐步恢复，而年底为发货旺季，到港量将进一步增加。以近9年澳洲黑德兰港口为例，四季度铁矿石发货量与三季度相比平均增幅在160万吨左右。10月最后一周，澳洲、巴西铁矿石发货量为2268.4万吨，周环比增长302.4万吨。从需求情况来看，11月中旬面临采暖季限产，钢厂补库积极性不高，铁矿石需求总体偏弱。综合判断铁矿石价格可能继续震荡下行。

（三）有色金属价格稳中偏弱运行。当前全球金属库存水平总体较低，但全球经济增长预期偏弱，年底将进入有色金属消费传统淡季，价格难有较大起色。此外，花旗银行等机构认为，今后美元可能继续维持稳中略升走势，对有色金属价格产生抑制。

（四）主要农产品价格稳中有升。美国农业部最新报告显示，本年度全球小麦、棉花产需基本平衡，后期价格将以稳为主。其它品种中，需重点关注玉米及大豆后期价格走势。本年度因美国播种面积减少，全球玉米减产1.71%，产不足需2100万吨；美国大豆播种面积及单产均有所下降，影响全球大豆产量下降5.52%，产不足需1400万吨。综合来看，预计后期农产品价格将稳中有所上涨。