中华人民共和国国家发展和改革委员会 价格监测中心

今年前三季度，受新冠疫情、我国经济快速恢复、港口库存偏低等多种因素影响，我国进口铁矿石价格呈先抑后扬走势。综合各因素判断，预计四季度铁矿石价格将高位震荡。

一、1-9月铁矿石价格运行情况

今年以来，铁矿石价格走势经历两个阶段，分别是前四个月的走低和5月至今的上扬阶段。

第一阶段：疫情影响1月中下旬铁矿石价格快速走低。2月3日，普氏、上海钢联铁矿石现货价格（62%，青岛港，CFR）分别降至今年最低的79.8美元/吨、79.9美元/吨，较年初均下降14.4%；大商所铁矿石期货价格为606.5元/吨，较年初下降7.5%。此后，铁矿石价格在每吨79 -92美元区间宽幅震荡。

第二阶段：从5月到9月初铁矿石价格持续上扬，现略有回落。9月3日，普氏、上海钢联铁矿石现货价格（62%，青岛港，CFR）均达到今年以来最高点，分别为130.80美元/吨、130.75美元/吨，较年初分别上涨40.3%、40.1%；大商所铁矿石期货价格在8月6日达到最高点，为910元/吨，较年初上涨38.8%。

平均来看，9月我国铁矿石进口现货价格为123.68美元/吨，比去年底上涨35.23%；1-9月我国铁矿石进口现货价格为100.09美元/吨，比去年同期上涨5.30%。

二、1-9月铁矿石价格变动原因分析

（一）疫情影响前4个月价格下降

年初，国内新冠肺炎疫情发生后，市场认为疫情影响我国经济运行及铁矿石需求，看跌情绪较浓，铁矿石价格出现15%左右的下降。此后，疫情在全球范围开始蔓延，也给铁矿石价格带来压力。

（二）国内需求增加推动5月以来价格持续上涨

4月8日武汉“解封”，这是国内疫情防控的标志性时间节点。5月起，铁矿石需求持续好转，价格快速回升。据上海钢联统计，5月起，全国163家样本钢厂高炉开工率维持在70%左右，同比上涨2%；高炉产能利用率为78.9%，同比上涨1.5%。同时，5月起，美国等主要发达国家相继推进复工复产，推升了国际铁矿石需求。

国内铁矿石需求增加的明显标志是港口库存下降，特别是作为入炉主要品种同时也是作为价格基准的粗粉库存持续下降。据上海钢联统计，我国45个港口进口铁矿石库存自2月起持续下降，在6月中下旬降到2017年以来最低水平。其中，粗粉比重自4月份起持续下降，8月下旬降到今年低位，只有58.5%，较年初下降16%。

此外，受长时间的集中性到港、船舶检疫和天气等因素影响，铁矿石港口装卸进度变慢，也成为库存偏低价格高企的因素之一。据有关方面统计，5-8月铁矿石压港天数持续增加，在8月中旬达到今年以来最长天数，为84天。

三、预计四季度铁矿石价格将高位震荡

综合判断，疫情对今年全球经济冲击好于预期，推高进口铁矿石价格的较高需求和库存的相对低位等因素不会出现大的逆转，预计四季度铁矿石价格将呈高位震荡走势。

（一）全球经济恢复好于预期。9月16日，经合组织将今年全球GDP预期从下滑6%上调至萎缩4.5%，这表明全球经济前景正在改善。此外，虽然北半球天气转冷使得疫情形势预期不容乐观，但全球新冠疫苗研发正在提速，会减缓对经济的冲击。

（二）国内铁矿石需求仍将处于高位。首先，我国经济恢复好于预期。9月28日，世界银行将今年我国经济增速预期由6月份的1%上调至2%。其次，“新基建”概念令市场对我国铁矿石需求预期稳定。

（三）压港问题逐步缓解但进口增量有限，库存仍将处于低位。预计铁矿石卸船难和压港问题逐步缓解。9月，有关部门表示要做好铁矿石卸船工作，大幅缩短船舶等待时间，逐步缓解压港情况。但是，澳矿四季度可能会放缓其出口节奏。此外，在海外复产进程中，其他国家面临供应分流的问题，发往中国比例可能有所下降，国内港口铁矿石库存增加有限，会给价格带来支撑。