中华人民共和国国家发展和改革委员会 价格监测中心

2020年1月15日，中美双方在美国华盛顿签署中美第一阶段经贸协议（以下简称“协议”）。美国大豆期货价格先受疫情影响走低，后因我国积极履行协议，增加美国大豆进口，近期价格涨至4年高点。

一、    8月以来我国自美进口大豆大幅增加

1-7月，受疫情及大豆生产周期影响，我国以南美大豆进口为主，美国大豆进口大幅减少。根据美国农业部数据，1至7月美国对我国出口大豆444.97万吨，比上年同期减少54.43%。

8月起，南美可供出口大豆减少，我国大豆进口转向美国，且进口量急剧增加。根据美国农业部数据，8至10月美国对我国出口大豆数量达1486.50万吨，同比增加1.85倍。1-10月合计1931.47万吨，同比增加24.70%。

二、    8月以来美国大豆价格大幅上涨

今年以来，美国大豆价格与每周美国向我国出口大豆数量呈强相关关系。美国大豆价格1-7月在每吨330美元及以下低位震荡，随着对我国出口增加8月份以来价格大幅上涨。11月19日，美国芝加哥交易所大豆期货价格涨至2016年7月以来最高点，为每吨432.66美元，较1月15日上涨26.78%。

三、    预计近期美国大豆价格继续上涨

由美国贸易代表办公室和美国农业部联合发布的《中美农业贸易中期报告》指出，截至10月23日我国已经购买了价值超过230亿美元的农产品，约占协议2020年目标的71%。年底前，我国仍有近30%的目标需要完成，预计后期进口美国大豆数量还将维持高位，美国大豆价格可能继续上涨。

从大豆供需情况看，市场仍显偏紧。根据美国农业部11月10日发布的月度供需报告，预计2020/21年度美国、巴西大豆产量分别为1.135亿吨、1.33亿吨，同比分别增加17.41%、5.56%。但该报告连续三个月下调美国大豆期末库存，11月预测值为517万吨，较上月预测值减少34.56%。此外，市场资讯机构表示，虽然在巴西中西部地区出现降雨后，2020/21年度大豆播种进度已经追上去年以及五年均值，但是部分地区土壤缺墒且受拉尼娜影响后续天气不稳定，对大豆产量会带来不利影响，新年度全球大豆供应仍显偏紧。

最近，全面经济伙伴关系协定（RCEP）签署、疫苗利好消息为全球经济复苏注入信心，可能引发金融机构在大宗商品市场投机炒作，带动大豆价格上涨。