3月第4周（3月24日-3月28日），中国进口动力煤采购价格指数（CICI）各指数价格继续下滑，5500K华东和华南采购价均为695元/吨和692元/吨，分别较上期持平和下跌1元/吨，4500K华东和华南采购价分别为555元/吨和553元/吨，分别较上期下跌6元/吨和9元/吨，3800K华东和华南采购价分别为459元/吨和460元/吨，分别较上期下滑10和6元/吨。

本周外盘各煤种价格变化不大：（1）印尼中高卡煤，市场较为冷清，整体报价变化不大。印尼煤Nar4500K的巴拿马型船FOB报价大致68-70美元/吨；（2）印尼低卡煤方面，市场询货表现一般，矿商报价小幅下探，印尼煤Nar3800K巴拿马型船5月固定盘报价为50-52美元/吨；（3）澳洲煤方面，市场销售情况一般，澳洲高灰煤价主动调降。澳煤Nar5500K的FOB报价大致70-72美元/吨。

印尼回国方面，印尼煤炭出货基本平稳，南美粮食出口面临旺季，市场可用运力不断消化，印尼回国运价稳中走弱。截至3月28日，巴拿马型船从南加回国即期运价7.1美元/吨，较上期持平，灵便型船从南加到上海运价报9.3美元/吨，到广州约8.2美元/吨，分别较上期下跌0.4美元/吨和0.5美元/吨。澳洲回国方面，西澳铁矿石出货表现一般，远程矿运输需求依旧低迷，东澳煤炭保持正常出货节奏，市场情绪较为低迷，澳洲回国运价下调明显；截至3月28日，好望角型船从纽卡斯尔回国即期运价报12.5美元/吨，较上期下跌2.0美元/吨。

本周，煤炭市场走势有所分化，内贸煤市情绪有所好转，内贸煤价止跌企稳，内贸煤Nar4500K小幅反弹，而进口煤价走势依旧偏弱运行。本周全国气温先暖后冷，波幅较大，沿海电厂库存缓慢回升，库存水平较2024年同期基本持平。淡季来临，进口煤价也基本丧失价格优势，沿海电厂有意放缓对进口煤炭的采购意愿，部分电厂转买内贸煤Nar4500K，故内贸煤Nar4500K的价格表现坚挺，而进口煤炭中标价格重心下移5-7元/吨，进口市场实际成交表现一般。当前美国极力促成俄乌战争结束，俄罗斯煤炭出口条件好转，进口市场上俄煤投标数量增加，整体价格与澳洲高灰煤相当。印尼煤Nar3800K的5月货盘中标价为至455-465元/吨，而澳煤Nar5500的5月货盘成交价回落至690-700元/吨。

本周进口煤价成交重心继续下移，沿海电厂日耗继续震荡式季节性下移，下游终端的库存较为充裕，叠加印尼低卡煤和中卡煤基本丧失价格优势，预计近期沿海电厂的观望情绪依旧浓郁，即期需求寥寥，主要是采购5月货盘。当前沿海电厂转买更具性价比的内贸煤Nar4500K，进口煤采购需求被削弱，当前印尼低卡煤和中卡煤的优势不再，叠加沿海电厂进入用煤淡季，进口煤价或将进一步压低。