指数运行回顾：兰炭价格指数先跌后涨，7月-9月初指数缓慢下行7.92%，9月第一周为运行最低点，9月第二周起指数迅速回升7.49%。产业创新指数稳步提升，环比、同比均有不同程度上升，其中人力资源指数上升幅度较大，科技创新指数则处于平稳运行状态。绿色发展指数环比小幅回落，但显著高于去年同期水平，发展态势波动向好。产业景气指数呈波动下行趋势，但均处于荣枯线上方运行，持续位于扩张区间，产业发展稳中向好。

指数深度解读：7-9月初，原材料价格下行，对兰炭价格支撑较弱，叠加下游需求疲软影响，兰炭价格指数波动下行。9月中旬-9月底，动力煤价格逐步上涨在成本端对兰炭价格支撑作用渐强，下游电石市场价格快速上涨，推动电石企业兰炭采购需求迅速回升，导致兰炭价格指数也快速上涨。展望后市，煤炭价格或将处于弱势维稳状态运行，若下游电石企业开工率持续提升，市场或将再次面临产能过剩问题，故预计兰炭价格指数短期内将波动走弱。

产业发展亮点：1）神木政府多项举措对兰炭产业创新能力提升带来显著影响。2）企业更加重视科研创新能力，企业创新实力稳步提高。

一、指数运行回顾

（一）兰炭产品价格指数先降后升

2024年三季度，兰炭产品价格指数先降后升，指数由2024年6月最后一周的160.31点波动下行7.92%至2024年9月第一周的147.61点。9月第二周起指数开始快速回升，9月最后一周收至158.66点，较9月第一周上涨7.49%，较6月最后一周仅下降1.03%。

图一 2024年三季度兰炭产品价格总指数走势图

硅铁及电石市场价格震荡走弱，导致兰炭下游企业采购意愿疲软，兰炭价格指数波动走弱。煤焦油方面，深加工产品下游销售不畅，企业盈利空间被不断压缩，更偏好于价格更低的煤焦油原料，使得煤焦油价格指数在涨跌交替下逐渐下行。综上，兰炭及煤焦油价格走弱使得兰炭产品价格指数也逐渐波动下行。

9月第二周起至最后一周，兰炭产品价格指数快速回升。具体来看，受兰炭价格指数回升影响较大，兰炭价格指数在原材料价格上涨和电石市场需求强劲回升的影响下，指数迅速上涨。同时，煤焦油价格指数在此期间运行相对平稳，对兰炭产品价格指数影响相对较弱。

1.兰炭价格指数先降后升

2024年三季度，兰炭价格指数先降后升，走势同兰炭产品价格指数走势一致。7-9月初指数波动下降至154.71点，9月第一周与6月最后一周相比下降9.62%；9月第二周起，指数逐渐回暖，9月最后一周指数收至172.77点，较9月第一周上涨11.67%。

图二 2024年三季度兰炭价格指数走势图

7-9月初，供大于求的市场背景下，兰炭下游电石企业利润空间被持续压缩，企业面临的亏损问题相对严重，对兰炭价格上行形成较大约束。同时，钢招价格持续走低，硅铁在下游钢铁企业需求持续低迷的影响下，价格价格持续走弱，且面临一定去库存问题，致使对兰炭采购需求减少。下游需求萎靡，对兰炭价格构成了较大下行压力，推动指数波动下行。9月中旬起，动力煤和块煤价格回升，对兰炭价格指数上行构成了强有力的成本支撑，同时电石市场形势从供过于求转变为供不应求局面，使得电石价格触底反弹且走势较强，兰炭需求量也随之迅速回升，兰炭价格上涨带动兰炭价格指数快速上涨。

2024年三季度，兰炭细分产品中大中小料、焦末走势与兰炭价格指数走势一致，7月-9月初期间先降后升，9月中旬开始出现较为明显的回升，但大料波动幅度相对较小，价格受市场行情变化影响较小。具体走势情况如下图所示：

图三 2024年三季度兰炭细分产品价格指数走势图

2.煤焦油价格指数波动下行

2024年三季度，煤焦油价格指数整体呈波动下行趋势，2024年6月最后一周的175.12点至2024年9月最后一周的170.01点，波动下降了2.92%。

图四 2024年三季度煤焦油价格指数走势图

7月初-7月中旬，指数持续上涨。深加工企业6月开工率较低，7月众多停工检修企业维修期结束，深加工行业开工提升明显，推动7月初煤焦油价格指数上涨。

7月中旬-8月初，指数连续下降。煤沥青产品由于下游需求端支撑欠佳、供应量充裕等因素而出货不畅，价格持续下行，使得深加工行业盈利空间被不断压缩，深加工企业亏损愈发明显，企业对于原料煤焦油采购积极性转弱，且部分企业对高价煤焦油存抵触压价心态，使得煤焦油价格指数走弱。

8月中旬-9月末，指数在涨跌交替中缓慢下行。煤化工企业采购积极性较弱，对指数走势持续形成一定下行压力。此外，焦化企业开始步入亏损，生产积极性有所降低，煤焦油供应减量后对煤焦油市场价格形成支撑，叠加炭黑市场运行相对平稳，对煤焦油价格起到一定支撑作用，煤焦油价格有所反弹。

煤焦油细分产品中，重油价格指数走势情况与煤焦油基本相同，指数处于波动下行状态。9月最后一周较6月最后一周，重油、轻油价格指数指数分别下跌3.12%、0.95%。具体走势情况如下所示：

图五 2024年三季度煤焦油细分产品价格指数走势图

3.煤气价格指数维稳运行

2024年第三季度，煤气价格指数整体保持平稳，始终维持在119.68点。兰炭企业在生产兰炭时生成的副产品煤气大多用于自用，对外销售相对较少，因此其价格波动受市场供求等外部因素影响较小，价格指数持续维持在一个固定区间。

图六 2024年三季度煤气价格指数走势图

（二）产业创新指数稳步提升

2024年三季度，神木兰炭产业创新指数收至192.42点，环比上升12.67个百分点，同比上升31.99个百分点。

图七 兰炭产业创新指数走势图

产业创新指数细分指标均有不同程度的上升，其中人力资源指数上升较为明显，是三季度产业创新指数上升迅速的主要影响因素。

图八 产业创新细分指标指数走势图

2024年三季度，人力资源指数快速上升，指数收于301.93点，环比、同比分别上升24.32和74.48个百分点。在兰炭企业中，本科及以上学历的人数显著增加，同时具有高、中技术职称的从业人员也在快速增长。反映出行业对高素质人才的需求不断提升，也表明了企业在人才引进和培养方面的持续努力。这种趋势不仅有助于提高企业的整体技术水平和生产效率，还为行业的可持续发展提供了坚实的人力支持。

2024年三季度，科技创新指数小幅上升，指数收于119.42点，环比、同比分别上升4.90和3.67个百分点。从细分指标来看，企业的技术改造经费支出、研发经费投入和拥有发明专利数均有不同程度的上升，但上升幅度均相对较小。可以看出当前企业在转型升级压力下，开始逐渐增加研发投入，但受限于科技创新研发周期较长等原因，科技创新指数上升相对缓慢。

（三）绿色发展指数小幅回落

2024年三季度，绿色发展指数收至135.09点，环比下降1.39个百分点，同比上升9.64个百分点。绿色发展指数虽在三季度小幅回落，但依旧显著高于去年同期水平，绿色发展指数整体呈向好发展态势。

图九 兰炭绿色发展指数走势图

绿色发展指数细分指数均有不同程度的回落。产业规模、经济效益和绿色生产指数三季度分别收至124.06点、186.87点和104.53点，环比分别下降2.14、1.97和0.40个百分点。具体走势情况如下所示：

图十 绿色发展指数各细分指标指数走势图

产业规模指数下行，原因主要来自三季度兰炭企业的整体从业人员数量减少、兰炭产品出货量下降和产品销售总额有所降低。在一定程度上反映出兰炭企业在面对市场需求疲软、同业竞争加剧和成本压力提升等问题时，采取了缩减人员或调整用工结构的措施。同时，企业可能因产品价格波动而选择减少出货，以维护利润空间，导致整体出货量的下滑。此外，产品销售总额的降低，反映出市场价格的波动以及销售策略的变化，使得兰炭行业的产业规模指数面临下行压力。为了应对这一挑战，企业亟需探索新的市场机遇，提升产品附加值，优化生产效率，以实现行业持续健康发展。

经济效益指数下行，则主要来自亩均产值和劳动生产率下降的影响。随着行业内技术更新速度加快，部分企业的生产设备和工艺未能及时跟进，导致人力资源的利用效率降低。亩均产值的降低与工厂设备开工率、产能利用率密切相关，一定程度上还受到下游需求疲软制约。为扭转这一趋势，企业需要加强技术改造和员工培训，提高亩均产值和劳动生产率，从而增强整体经济效益，促进行业的可持续发展。

绿色生产指数下行幅度最小，其中每万元产值用电量、工业废气排放量增加和环保设备投入资金减少是使得绿色生产指数下行的最主要因素。随着兰炭行业的生产规模扩大，单位产值所需的用电量有所上升，这表明在生产过程中对能源的依赖加剧，可能与部分企业在技术升级和能效改善方面的投入不足有关。同时，工业废气的排放量增加，反映出部分企业在环保管理和污染控制方面有所回落。此外，环保设备投入资金的减少，也使得企业在绿色生产方面的能力受限。尽管这些负面因素存在，但绿色生产指数的下行幅度依然较小，表明行业整体在环保意识和绿色生产理念方面已具有坚实基础，未来绿色发展指数仍将保持稳定运行。

（四）产业景气指数持续位于扩张区间

2024年三季度产业景气指数均持续位于扩张区间。8月景气指数收至100.09点，仅高于荣枯线0.09个百分点。一定程度上反映出兰炭产业在8月面临竞争压力增大、增速下滑等问题。但9月景气指数重新回升至101.39点，景气指数波动相对平稳且均位于荣枯线上，反映出兰炭产业发展呈现持续向好态势。

图十一 兰炭产业景气指数走势图

7月华南区域受强降水影响来水同比改善明显，据国家统计局数据显示规上工业水电同比增长36.2%，规上工业火电同比下降4.9%。此外，我国电力行业绿色低碳转型加快，也在推动水电等绿色电力交易规模快速攀升。以上因素共同作用下，煤炭价格受到抑制，兰炭企业原材料成本波动下行，利好于经营类景气指数，推动产业景气上行至103.22点。

8月电石行业下游需求不断缩减、夏季用电价格升高和电石外销不畅等原因影响下，市场供大于求情况愈加明显，盈利空间不断压缩下，电石企业亏损面积不断扩大，部分企业出现停减产情况，对兰炭需求构成较大影响。硅铁市场表现虽相对稳健，但难以形成有力的需求支撑，兰炭企业景气小幅下行至100.09点。

9月硅铁市场继续保持稳定偏弱行情，对兰炭需求构成弱支撑。电石行业由于下游PVC检修完成和十一前电石备货潮影响，电石需求大幅拉升，使得电石库存被快速消化。同时由于电石企业减缩产行为，导致市场总供给量减少且短期内难以快速修复，电石市场供不应求格局形成，价格实现快速上涨，推动兰炭景气指数上行。但9月煤炭价格呈现出“淡季不淡”特征，价格上行影响下，兰炭产品价格上行，在此影响下兰炭产业景气指数9月上行至101.39点。

1.经营类景气指数逐渐回升

2024年三季度经营类景气指数在7月-8月期间处于荣枯线下方运行、9月随着下游电石企业需求快速上升，兰炭企业基本面情况出现普遍转好，经营景气指数回升至100点，重回荣枯线上。

图十二 经营类景气指数

7月受下游需求不振影响，企业出货量下降，资金周转率减缓，企业现金流压力有所升高，使得企业产能利用率下降，整体经营情况表现不佳。

8月下游需求低迷情况持续，企业在维持既有供应链关系的基础上开始拓展新客户源，出货量略有提升，但库存总量有所提升，企业总体资金周转率情况尚未好转，开工率继续下降，使得经营类景气指数承压下行。

9月下游电石领域需求快速回升，带动新客户总量持续升高，在企业开工率保持不变的情况下，库存总量有所减少，企业资金周转率提升，销售回款总量出现明显升高，促使经营类景气指数回升至荣枯线上。

2.信心类景气指数波动向好

2024年三季度信心类景气指数波动向好，三期均位于荣枯线上，表明兰炭企业在企业经营情况面临波动调整时，仍对兰炭产品未来销售、行业未来发展前景持相对乐观态度。具体运行情况如下图所示：

图十三 信心类景气指数

三季度兰炭产业受下游需求影响相对较大，但处于正常行业周期波动范畴，影响相对可控。三季度内仅8月，企业对未来出货量、产品未来销售前景和行业未来发展前景的乐观程度有所下滑，其余月份均处于持续上升状态。

二、兰炭价格指数深度解析

（一）市场供求博弈下兰炭价格指数先降后升

三季度兰炭价格指数在产业链不同环节的市场供求博弈下，指数先降后升，详细分析如下：

1. 7-9月初，原材料端难以形成有效支撑、下游需求持续疲软，使得兰炭价格指数波动下行。

（1）原材料端支撑作用较弱

2024年7-9月初，动力煤市场在传统旺季呈现出“旺季不旺”特征，整体走势偏弱，价格波动下行，难以对兰炭价格上行形成有效支撑。具体分析如下：

7月，尽管天气炎热，用电总量提升，但市场受“三高”（高库存、高进口量、高水电出力）影响，煤炭消费需求增长有限。具体来看，7月我全国原煤产量39037万吨，同比增长2.8%，日均原煤产量1259.3万吨，创下了同期新高。在下游需求相对偏弱情况下，坑口煤销售平淡，原煤库存总量有所提升；7月我国进口煤炭总量4621万吨，进口煤处于近5年同期最高位，也为2024年当前最高点，进口煤增量对国内内贸煤价形成一定抑制；7月规上工业水电同比增长36.2%，全国主要流域来水同比修复，华南区域受强降水影响来水改善尤其明显。来水改善提升水电出力，并对火电发电形成挤压，从而影响煤价旺季反弹。

8月-9月初，产地动力煤供应保持稳定，港口和终端库存均有小幅下降，受到需求旺季影响，价格存在一定的支撑。然而，煤炭市场的旺季特征不明显，供需形势趋于宽松，市场情绪持续低迷。终端对市场煤的采购主要以压价为主，整体呈现刚性需求。煤炭市场价格整体呈小幅弱势下行趋势。

（2）下游硅铁、电石市场表现持续疲软

硅铁市场呈现震荡偏弱趋势，现货价格波动下行。下游钢铁企业采购疲软，钢招价格持续走低，硅铁主产区产量稳定，供大于求情况下，贸易商普遍持谨慎观望态度，硅铁企业利润空间被持续压缩，使得硅铁企业招标兰炭价格也持续走低。

电石市场同样偏弱，随着PVC集中检修，电石需求不断减少，PVC行情也处于持续低迷状态。电石外销计划成为发展重点，但部分外销计划因成本压力暂时取消，供大于求问题变得较为显著，电石价格最低跌至近两年新低。电石企业的亏损问题开始变得较为普遍，同时在夏季电力价格升高的影响下，部分企业开始出现停减产情况，据我的钢铁网数据显示，8月全国75家电石企业的产能利用率降至60.56%，环比减少1.68%。

2. 9月中旬起，动力煤价格上行、电石市场价格强势上涨导致兰炭价格指数快速回升。

电石市场价格触底反弹，需求方面，随着氯碱企业检修逐步结束，配套电石外销规模逐渐缩减，局部地区甚至出现了货源紧张的情况。供给方面，电石企业的电石炉检修增多，产能利用率降低，导致电石企业供应减少。市场供需变化的影响下，电石企业去库存速度加快，市场回暖明显，电石价格持续回升，与低谷时相比，电石出厂价格上调了300-350元/吨。9月下旬，国庆前迎来电石备货潮，价格再次高位上涨。电石企业对兰炭的采购需求也随之逐渐升高，对兰炭价格指数回升起到了较强的支撑作用。

动力煤市场价格“淡季不淡”的特征明显，9月份，煤炭市场呈现“淡季不淡”的特征。供应端受安监严格影响，市场供应相对紧张。需求端受南方地区高温持续和经济复苏影响，电厂日耗同比明显偏高。此外，叠加政策利好等因素影响下，化工行业等非电力行业需求煤炭提升，导致煤炭中下游环节持续去库，加之水电出力减弱和冬储需求临近，煤价出现持续上涨，成本上涨对兰炭产品价格指数上行构成有力支撑。

（二）兰炭价格指数未来走势预测

兰炭价格指数在短期内或将呈波动下行走势。9月兰炭价格指数在成本走强和下游需求拉升的影响下，实现了较为快速的指数回升。后市走向来看以上核心影响因素均或将发生改变，煤炭价格将处于弱势维稳状态运行，下游电石市场或将再次面临产能过剩问题，故预计兰炭价格短期内将呈波动下行态势。具体分析如下：

成本端：十一假期结束后动力煤价格冲高回落，下游采购意愿减弱，煤炭企业竞拍价格以底价成交为主，且短期内煤炭市场或将仍以波动下行趋势为主，对兰炭价格上行支撑作用逐渐减弱。中长期来看，10月起气温逐渐降低，电力消耗总量回落，在冬季北方供暖季前，煤炭需求量或将处于缓慢下行状态。同时，坑口煤、港口煤和进口煤高库存压力影响将会逐渐显现，若以上预期实现，则煤炭价格将会呈波动下行态势。而当北方供暖季来临前受企业采购储备影响，价格或将迎来短暂上涨，对兰炭指数形成一定上行支撑。

需求端：电石行业供大于求局面难以维持，随着电石价格的快速上涨，电石企业开工率回升，市场供应增加明显。同时，从最新PVC生产企业检修计划表看，10月中下旬检修损失量预计会增大至5.5万吨左右，整体对原料的需求也将再次有所缩减。若后续电石企业的开工率仍持续小幅上涨或当前开工率水平难以长期维持的情况下，预计电石价格将存在小幅下跌风险，在此影响下对兰炭采购需求也将转弱。硅铁市场受钢材、房地产市场影响，持续处于稳中偏弱运行状态，宏观刺激政策虽对行业走势有所拉动，但钢招价格短暂上涨后继续震荡偏弱，市场观望情绪浓厚，终端采购仍以刚需为主，市场需求未有明显增量，贸易商以积极出货回笼资金为主，市场走势变化仍需观测政策落地后对钢材、地产等行业影响的实际成效。预计短期内市场仍将维持稳中偏弱走势，兰炭需求总量处于相对稳定状态。

综上所述，预计兰炭价格指数短期内或将在原材料价格下行和下游需求转弱的情况下呈波动下行态势。

三、兰炭产业发展亮点

（一）政府多举措增强兰炭产业创新能力

神木作为兰炭产业的发源地，经过30多年的发展，逐步形成了包括兰炭—发电、兰炭—铁合金—金属镁以及兰炭—电石—聚氯乙烯等多条循环产业链。神木市深入贯彻落实新发展理念，聚焦兰炭行业的环保问题整改，坚定推动创新驱动战略，促进业态融合，持续拓展兰炭市场的应用新领域，推动传统兰炭产业的转型升级迈向新的高度。

首先，神木积极向内突破，增强企业发展信心。将兰炭产业置于现代化产业体系建设的核心地位，针对原料物流及生产成本上涨、上下游市场波动等多重挑战，实施了一系列助企惠企专项行动，如稳定块煤供应和拓展下游市场，以增强预期和提振信心。市委书记牵头对接上下游企业，致力于开发兰炭产品的新市场，打通新的供应链体系，开拓兰炭在钢铁冶炼、化工原料、电厂动力煤掺烧和工业气化等领域的新型应用市场。通过供给侧改革推动需求侧牵引，搭建平台、开拓市场，培育兰炭产业的“生态链”。

其次，神木坚持向绿色发展迈进，落实环保整改的政治责任。坚决承担生态环境保护的政治责任与环保整改的主体责任。通过对兰炭企业进行产能置换和整合重组，已达到了国家新版产业准入目录的要求。此外，神木还将上榆树峁、柠条塔、陈家湾和高新区的四个废水处理项目于8月底前全部投入使用，确保实现兰炭项目颗粒物和VOCs治理的全覆盖，并建立智慧网联实时监测系统。开展综合环境整治提升专项行动，确保所有兰炭企业的环境治理达到七个“必须”标准，以整体性重塑行业，书写兰炭产业的“新篇章”。

最后，神木积极向新发展，加快形成新质生产力。成立兰炭创新研究院，聚焦关键核心技术攻关和成果转化，持续推进粉煤、小粒煤的节能技术研究与试验，开展成套技术研发。三江煤化完成了单炉年处理30万吨兰炭（原煤50万吨）的炉型设计，同时在富氧干馏等新型热解技术上取得了重要突破。与西安交通大学合作，开展兰炭棚内VOCs治理及兰炭出焦刮杠自动监控的技术研究，通过产学研用深度融合，打通创新策源的“最初一公里”和成果转化的“最后一公里”，塑造兰炭产业发展新动能。

（二）兰炭企业创新能力稳步提高

兰炭企业作为传统能源产业的重要组成部分，正面临环保政策日趋严格、市场需求变化和技术升级的多重挑战。为了保持竞争力，推动企业转型升级并提升产业创新指数，从三季度产业创新指数的上升可以看出，兰炭企业的创新方向主要集中在发明专利投入、人员学历提升以及技术能力提高等方面，而这些均有助于兰炭企业创新能力的稳步提升，对兰炭产业转型升级也具有重要意义。

1.专利投入有助于打造企业竞争优势

兰炭企业在技术创新中的专利投入，尤其是在清洁生产、废弃物处理和低碳技术等方面的创新，有助于企业占据技术领先地位。通过获得自主知识产权，企业不仅可以在环保政策的压力下顺利运营，还能在节能减排技术领域开拓市场，带动整个兰炭行业的技术升级。

通过专利技术的应用，兰炭企业可以开发出高附加值的产品，改进现有工艺，优化生产流程。比如，兰炭的深加工技术、优化气化工艺或循环经济相关技术，不仅能够提高产能和生产效率，还能够降低对环境的影响。这些专利技术的积累和推广，不仅推动了企业自身的转型升级，也有助于兰炭产业整体的转型升级。

2.从业人员学历及技能提升有助于激发企业创新活力

兰炭企业通过引入和培养高学历人才，尤其是具备能源、化工、环境工程等专业背景的技术人员，可以提升企业的创新能力。这类人才能够更好地进行技术研发和创新，帮助企业突破技术瓶颈，解决生产中的技术难题。例如，高学历人才在碳减排、污染控制等技术领域的贡献，能够显著提升兰炭企业的环保水平，使企业更具竞争力。

高学历人员不仅在技术领域发挥重要作用，还能在企业管理创新中贡献力量。随着管理人才的学历水平提高，兰炭企业可以引入更加科学的管理理念和方法，比如通过数字化管理系统优化生产流程，提升供应链管理效率。这些管理创新举措能够帮助企业更好地应对市场变化和政策调整，推动企业实现可持续发展。

兰炭企业通过发明专利投入、人员学历提升和技术能力提高，推动了企业创新能力的稳步提升。未来，随着环保要求的进一步提高以及能源转型加速，兰炭企业将继续朝着绿色化、智能化和高效化的方向发展。企业在技术创新方面的持续投入将为整个行业带来更广阔的市场空间，产业创新指数也将保持稳步上升态势。