Mysteel大宗商品综合价格指数均值为1107.18，环比上升，增幅0.44%（前值0.19%）；同比下降，降幅3.37%（前值-4.11%）。
本周原料价格止跌反弹，宏观积极因素提振市场信心，钢材价格偏强运行；有色金属方面，从价格指数来看，本周有色金属价格多数上涨，仅有锌价环比下跌2.07%；石化方面，受到消息面多重利好发酵影响，本周成品油汽柴均涨；建材方面，水泥和混凝土均因需求低迷价格有所下跌，螺纹钢价格受到宏观利好影响偏强运行；农产品价格涨跌互现。
钢材价格偏强运行：Mysteel全国钢材价格指数报3607元/吨，较上周上涨58元/吨，涨幅1.65%。其中，Mysteel长材价格指数报3582元/吨，较上周上涨1.30%；Mysteel扁平材价格指数报3631元/吨，较上周上涨1.98%。
本周钢价偏强运行。运行逻辑在于：（一）铁水见底预期较强，原料价格止跌反弹。本周247家高炉日均铁水产量224.5万吨，环比增加0.11万吨。本周共新增6座高炉复产，6座高炉检修，整体日均铁水产量小幅回升。（二）宏观积极因素集体涌现，市场情绪好转。海外，1）特朗普政府或实行逐月缓慢提高关税的方案，以避免通胀飙升。12月美国核心CPI增速放缓，市场增加了对美联储6月降息的预期。上述因素下，美指高位回落，股票、商品价格受到提振。2）国内，财政部再次表示，2025年财政政策充分考虑了加大逆周期调节的需要，是非常积极的。地方两会召开，明确2025年GDP增长目标，其中北京、上海、浙江保持5.0%不变，提振了市场信心。
钢材价格或震荡偏强运行。运行逻辑在于：1）基本面，五大材产量824.1万吨，周环比增15.6万吨，增量主要来自于热卷，周环比增16.3万吨。五大材表需周环比增13.1万吨至804.9万吨（前值为-31.5万吨）。总库存1151.5万吨，累库19.2万吨（前值为16.6万吨），钢材连续三周累库，但仍处于绝对低位，同比下降19%。分品种来看，建材需求供需持稳，库存延续累库，周环比增7.9万吨。热卷复产增多，产量增至320万吨，为2024年8月以来最高，热卷基本面压力增加。2）原料方面，据Mysteel调研，下周仍有钢厂复产，铁水或继续小幅增加，且钢厂年前仍有原料补库需求，原料价格有较强支撑。铁矿石，247家钢厂进口矿库存环比增加191万吨，节前补库持续推进，冬储和宏观政策对铁矿价格有较强的支撑。双焦方面，煤矿库存继续累库，周环比增6.6%，年同比增89%以上，供应压力仍未缓解。但目前市场情绪有所改善，加之铁水见底预期较强，前期跌幅较大的焦煤价格将止跌企稳。
综合来看，铁水产量见底预期较强，叠加钢厂年前原料冬储，原料价格具备止跌的条件；成材库存累库幅度较小，且库存处于近几年同期低位，供需面暂无矛盾。此外，国内宏观政策偏积极，货币政策和财政政策有望继续发力，海外关税风险下降，且货币有望继续宽松，国内外宏观环境偏暖。综上所述，预计近期价格震荡偏强运行。
不锈钢：周初受不锈钢期货盘面飘红影响，年底阶段商家有低价惜售情绪，现货价格多有所探涨，叠加临近节前，部分观望订单入场采购，成交相较后半周活跃。下游终端企业陆续放假，平板需求情况偏弱；周中期货盘面转弱，市场询单与出货较静，接单有限，部分贸易商暗跌接单，反响一般，成交转弱；周尾期货盘面再次偏强运行，叠加商家惜售情绪，市场304冷热轧价格部分探涨，涨价后成交情绪转淡。部分商户处于年前收尾工作（收款、提货、交付前期订单等），市场逐步进入休市阶段，交投平静。库存方面，不锈钢社会库存小幅下降，主要原因是到货不多。临近春节假期，物流停运，部分观望订单少量补库，钢厂前置资源提货降量。以400系冷热轧库存降量为主。
原料方面，周内高镍铁先后成交在955元/镍（舱底含税）和940元/镍（到厂含税），不锈钢厂维持压价采购心态，镍铁供需心理价差拉大。304不锈钢高镍铁工艺成本利润有所修复。1月钢厂检修减产较多，下周市场逐渐进入放假状态，到货预计仍偏少，库存预计变动不大，不锈钢价格变化也不大，预计仍维持主稳为主。
镍：本周镍价表现强势，宏观方面，美国政策端干扰油价，市场对再通胀风险有所升温，商品整体表现强势，镍价受此影响表现明显偏强。
基本面上，印尼镍矿价格维持坚挺，1月印尼镍矿绝对价格持稳运行，政策端风险有所消化，但从审批量来看全年依旧不及预期，需关注后续矿端消息扰动。精炼镍方面，周内镍价明显上涨，需求端进入淡季，周内成交冷清。内外方面，内外价差持续低位运行，LME镍库存继续累库，国内持续出口背景下LME压力持续增加。镍铁方面，周内镍铁成交价维持相对低位，下游不锈钢表现强势，钢厂利润修复背景下对镍铁压价心态有所放松，价格持稳运行。1-2月钢厂面临季节性减产，镍铁远期依旧存在压力，但警惕利润上行后钢厂减产不及预期，整体镍铁端供需过剩有所扩大，价格难有较大涨幅。硫酸镍方面，硫酸镍疲弱持续，价格维持低位平稳。硫酸镍利润亏损背景下下游三元厂减少MHP采购转向外采硫酸镍，但实际驱动相对有限。短期硫酸镍缺乏驱动，整体波动有限，价格维持成本定价。
综合来看，目前镍基本面尚无明显变化，矿端支撑之下镍价边际整体坚挺。宏观再通胀逻辑仍有待观察，情绪面持续推高镍价。中长期产业过剩压制，边际有下移趋势。预计下周镍价维持震荡，运行空间暂看122000-130000元/吨。
铬：本周铬系市场平稳运行。临近春节工厂采买原料意愿升温，叠加下周产区陆路运输陆续停运，市场询盘成交较为积极，贸易商报盘上调推动价格整体上涨，南非精粉现货价格上涨1-2元/吨度至46元/吨度，其余粒度矿和津巴粉价格也都有一定的小幅回升，周五海外矿山40-42%精粉期货报盘上涨3美元/吨，铬矿内外行情走势一致，另有海外矿山宣布一季度暂停对外销售铬矿，刺激市场挺价心态；而铬铁需求端薄弱价格仍呈现弱稳，铬矿及运输费用年前增长增加铁厂成本压力，个别存探涨情绪但节前零售市场冷清且流通货源有限，现主要多交付长协资源为主。下游钢厂产量下降且贸易商也开始放假，节前市场待假氛围浓厚，预计短期铬系市场平稳运行。
三、有色金属价格运行情况
本周有色金属价格多数上涨。截至1月17日Mysteel全国有色价格指数为41424元/吨，与1月10日相比上升419元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为1.14%、1.80%、0.62%和-2.07%。
本周铜价重心继续表现上移，周内延续偏强震荡运行，且沪粤价差相对前期收窄明显。由于盘面高位运行，下游加工企业整体备货需求相对有限，加之订单较少，市场需求表现明显走弱迹象，部分持货商挺价情绪有所减弱，现货升水高位回落，由于目前市场到货增量仍相对有限，国内社库累库幅度较慢。
本周铝价重心上移，电解铝厂的采购成本下降显著，产业链利润有望重回电解铝端。电解铝厂周边原铝系初级加工企业暂未发生大面积减停产，铸锭呈现小幅增量。传统淡季叠加长假来临，下游中小企业普遍已进入减停产状态，订单持续转移至大厂。绝对价在站上2万关口后，下游畏高情绪重。
本周铅价震荡运行，铅锭社会库存微减，个别原生铅企业节前有放假检修计划，春节愈发临近，铅企陆续开始放假，后续供需或呈现双弱局面。
本周锌价先抑后扬，基本面边际转差，下游陆续放假，需求有所减少，且一度有空头进场；但是随着美国通胀低于预期以及国内存宏观利好消息影响，周五锌价出现上涨。
国家统计局数据显示，初步核算，2024年中国GDP为1349084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。据海关总署数据，以美元计，2024年12月，中国出口金额同比增长10.7%，较上月上升4.0个百分点；进口同比增长1.0%，上月为下降3.9%。2024年中国全年社会融资规模增量累计为32.26万亿元，前值29.4万亿元，比上年少3.32万亿元。12月末，M2同比增长7.3%，M1同比下降1.4%。
美国12月CPI同比上涨2.9%，为去年7月以来的最高，预期值2.9%，前值2.7%。12月核心CPI环比上涨0.2%，低于预期值和前值的0.3%。美国12月PPI同比增长3.3%，增幅低于预期值3.5%，前值为3.0%；美国12月核心PPI同比增长3.5%，增幅低于预期值3.8%，前值为3.4%。由于通胀数据的意外放缓，市场对美联储降息预期有所加强。
四、石油化工价格运行情况
石化方面，欧美严寒天气提振取暖需求，叠加部分产油国承受西方制裁风险，国际油价上涨。
成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴均涨。本周初期消息面多重利好同时发酵，市场价格快速拉涨，但高价对业者入市积极性抑制明显，国内成品油行情先扬后抑。Mysteel数据显示，本周汽油价格9021元/吨，环比上涨5.02%；柴油价格7314元/吨，环比上涨2.72%。下周来看，消息面利好效应减弱，部分上游存节前排库预期，中下游商家对高油价产生抵触情绪，终端用户仅按需补货，后续工地及物流单位陆续放假，柴油刚需将至低点，市场行情恐难保持坚挺局面。综上，预计下周汽柴价格持下行走势。
LNG：本周主产区LNG价格小幅上涨。由于临近春节假期，工厂前期积极出货排库，当前工厂液位基本已经降至低位，出货以维持产销平衡为主，出货压力较小，同时煤炭等行业存在节前备货行为，车用需求尚可，带动出厂价格小幅上涨。截至1月17日，LNG主产地价格报4240元/吨，较上期上涨0.59%。预计下周国内LNG价格成交重心将回落。随着春节临近，下游各行各业开工率将会逐步降低，交通物流运输需求减少之下，车用LNG需求将会逐步降低，同时，节前备货也将逐步结束，整体来看，国内LNG车用及工业需求在下周将会持续回落。调峰需求来看，下周国内尚无大范围降温预期，整体气温走势温和，预计LNG调峰需求有限。因此，在供应基本稳定，需求减少的预期下，国内LNG整体成交重心将下行。
甲醇：本周（20250111-0117）国内甲醇装置开工率为90.97%。本周剔除失效产能235万吨/年，致使国内甲醇总产能为10051.5万吨/年。本周有新增检修装置，如山西焦化、青海盐湖；本周有新增减产装置，如晋煤华昱；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如中石化川维、兖矿国宏。因本周整体恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨，但较去年同期上涨。
五、建筑材料价格运行情况
水泥价格因市场需求持续萎缩而小幅下跌。本周水泥价格指数为397元/吨，较上周五下跌7元/吨，环比下跌1.73%。下周市场需求降至冰点，水泥价格仍有下行趋势。
混凝土价格由于市场需求持续低迷而小幅下行。本周混凝土价格指数为340元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.29%。下周市场需求持续低迷，混凝土价格弱势运行。
螺纹钢价格偏强运行。1）尽管终端需求因项目陆续收尾而不断萎缩，本周螺纹社会库存累库速度有所加快，环比增加8.3万吨，但由于产量保持低位，总库存增幅相对有限，累库斜率仅为1.9%，远低于去年同期的6.4%；库销比较去年农历同期低4.7天，库存压力较小。2）上周螺纹价格触及阶段性低点后，部分贸易商的补库意愿有所回升。3）宏观多项利好信息频出，叠加市场采购情绪回升，本周建筑钢材价格反弹。
六、农产品价格运行情况
农产品价格涨跌互现。本周鸡苗企业排苗计划支撑尚可，鸡苗价格出现小幅上调；豆粕、玉米、进口大豆等农产品价格小幅上涨；本周白羽肉鸡养殖端看空后市，鸡源积压，价格下滑；生姜、白糖、大蒜等农产品价格小幅下滑。
鸡苗：本周白羽鸡苗价格呈先涨后跌趋势，周内白羽鸡苗均价2.49元/羽，环比涨幅9.69%，同比跌幅0.80%。周初，各家企业排苗计划支撑尚可，鸡苗价格出现小幅上调；但随着毛鸡价格连续下滑，养殖端出栏亏损，补栏积极性明显降低，鸡苗市场临时计划渐多；而周底饲料价格上调，再次加大利空影响，养殖端控鸡苗成本情绪越发浓厚同时，商品苗供应量较为充裕，企业排苗计划存在压力；苗价承压连续下滑，鸡苗整体成交价格混乱。预计下周鸡苗价格或再度跌至低位后出现反弹。
豆粕：本周豆粕市场现货价格震荡偏强运行，截至1月17日全国43%豆粕市场均价3072元/吨，周环比涨幅4.56%，年同比跌幅13.66%。本周连粕周一开盘补涨，因USDA报告利多影响，连粕跟随外盘大幅上涨，另外巴西已经进入早期收割阶段，但持续的降雨正干扰巴西马托格罗索州的2024/25年度大豆收割开局，令这个巴西最大农业州的收割步伐创下七年内最慢水平，利多条件突袭使得空头资金不断平仓离场，推动M05继续走高突破2750一线。而国内中下游备货情绪支撑，提货积极性较高，油厂挺价限量开单，短期在利多情绪主导下，连粕M05偏强运行为主。
白羽肉鸡：本周白羽肉鸡价格小幅下滑，全国棚前成交均价为3.56元/斤，环比跌幅3.78%，同比跌幅10.55%。周内山东毛鸡价格一度出现了大幅度暗落，价格最低时省内毛鸡回收去路差0.20-0.25元/斤，主因是随着整体鸡源增量，养殖端看空后市，存在恐慌性提前出栏，造成了鸡源积压。受山东毛鸡压价幅度的影响，各地养殖户均出现了不同程度提前出栏情况。预计下周毛鸡价格跌后持稳。
生姜：本周大姜产区生姜价格平稳窄调，行情波动不显。截至1月17日，产区圆头姜价格在3.60元/斤，较上周下跌1.37%，同比上涨9.09%。本周大姜产区货源供应量整体虽减少，但市场待售货源量供应充足，农户出货积极性高，临近年关，终端客商开始提前为春节备货，拿货需求增加，购销活跃度高，成交量增加，走货速度快，成交价格波动不大；预计下周姜价或以稳为主。
附表：大宗商品综合价格指数变动表
附表：大宗原材料价格变动表
数据来源：钢联数据