Mysteel大宗商品综合价格指数均值为1104.22，环比上升2.05，增幅0.19%（前值-0.04%）；同比下降36.09，降幅3.17%（前值-3.36%）。
本周原料价格下跌利空钢材，加之宏观暂无超预期内容，钢价偏弱运行；有色金属方面，从价格指数来看，本周有色金属价格上涨，锌价环比上涨2.71%，涨幅最大；石化方面，国内成品油限价下调如期兑现，市场偏空情绪加剧，本周成品油价格汽柴均跌；建材方面，水泥因需求回升持续上涨，混凝土因需求未完全恢复而持稳运行，螺纹钢价格偏弱运行；农产品价格涨跌互现。
钢材价格偏弱运行：Mysteel全国钢材价格指数报3565元/吨，较上周下跌26元/吨，跌幅0.72%。其中，Mysteel长材价格指数报3543元/吨，较上周下跌0.89%；Mysteel扁平材价格指数报3587元/吨，较上周下跌0.56%。
本周钢材价格偏弱运行。运行逻辑在于：1）粗钢压减预期较强，驱动原料跌幅大于钢材，钢材利润修复。“两会”提出国内生产总值能耗降低3%左右（去年目标为2.5%左右），且发改委指出2025年要持续实施粗钢产量调控，推动钢铁产业减量重组。目前钢铁行业仍有较强的减产预期，对原料价格走势形成利空影响。本周铁矿石，双焦期货价格大幅下跌，弱现实压制下，钢价跟随走弱。2）政府工作报告内容基本符合市场预期。政府工作报告指出今年发展目标是国内生产总值增长5%左右，今年赤字率拟按4%左右安排、比上年提高1个百分点。拟发行超长期特别国债1.3万亿元、比上一年增加3000亿元。
预计近期钢材价格或震荡运行。运行逻辑在于：1）钢材利润尚可，铁水产量增加，原料价格下行空间有限。截止到3月7日，247家铁水产量为230.51万吨，周环比增加2.57万吨。247家钢厂盈利率周环比增加3.03%至53.25%。螺纹钢、热卷即时利润在100-200元/吨左右，钢厂利润情况尚可。铁矿石，本期全球铁矿石发运总量3395.4万吨，环比增幅10.7%，同比增幅10.4%，澳巴发运量为2737.6万吨，环比增加6.3%，同比增加9.6%。3月以来，铁矿石发运明显增加。供需双增的背景下，预计短期内铁矿价格震荡运行。焦炭，国内矿山生产稳定，蒙煤仍有利润，进口煤依然维持高位，焦煤供大于求局面仍未缓解。焦炭方面，焦化企业焦炭库存处于近四年高位，钢厂焦炭可用天数为13.17天，处于近四年同期高位，钢厂控制焦炭到货节奏。焦炭可能仍有提降预期。2）钢材需求结构分化，板强长弱明显，整体矛盾尚不明显。本周建材去库3.7万吨，板材去库15.2万吨，反映板材消费好于长材。五大品种钢材总库存年同比下降580万吨，降幅23.4%，低库存下，供需压力不明显。
展望后市，宏观扰动结束后，市场交易回归产业面。原料供应宽松，而铁水正处于回升阶段，供需处于弱平衡。产业面各方面均处于相对均衡状态，价格驱动不强，预计近期钢价震荡运行。成本下移，钢厂效益将有所改善。
不锈钢：周初不锈钢期货盘面飘红，青山代理上调不锈钢价格，贸易商现货价格小幅上涨，市场低价资源减少，成交有所放量；周内高镍铁成交价不断上涨，周四不锈钢期货盘面强势拉涨，青山代理再度上调价格等一系列消息提振，不锈钢市场现货价格再度攀升，市场询购氛围有所改善，贸易商之间卷板流通活跃。但下游表现不及预期，价格的过快上涨引发下游畏高心理，仍维持谨慎观望，刚需采买。周尾市场整体成交氛围回落，下游对当前高价不锈钢的接受程度一般，供应过剩预期下，涨价并未带动下游积极入场补货，需求偏弱。
库存方面，不锈钢社会库存小幅下降，以300系和400系热轧降量为主。市场到货正常，周内现货价格走强，刺激下游阶段性按需采买，资源消化速度稍加快。
原料方面，周内高镍铁大量成交，镍铁价格偏强运行，到厂含税成交价已至1000-1005元/镍，不锈钢成本支撑仍偏强。3月不锈钢供应大幅提升，涨价行情下下游采购偏谨慎，多为贸易商之间补货，供强需弱格局未改，抑制不锈钢上涨空间，且没有成交助力不锈钢价格涨势难以持续。预计下周不锈钢价格仍维持区间震荡。关注原料成交价格、不锈钢市场库存消化情况以及宏观政策具体落实情况。
镍：本周镍价强势上涨，周中印尼消息扰动，镍价运行空间逐步上行。周五市场宏观情绪被点燃，有色板块普遍上涨，镍价受此影响突破130000元/吨压力位。
基本面上，印尼镍矿升水小幅上涨，政策端扰动风险仍存，但目前印尼雨季以及斋月影响逐步淡化，叠加菲律宾雨季即将结束，镍矿存在宽松预期，价格上行乏力。精炼镍方面，宏观扰动下镍价明显上涨，但基本面过剩格局不改，目前镍价估值偏高之下缺乏继续上行动力。需求方面，镍价上涨压制下游采购，周内成交惨淡。内外方面，内外价差小幅走阔，但目前交仓利润丰厚，国内资源持续出口背景下内外价差波动范围明显收窄。镍铁方面，周内镍铁成交价继续上行，下游不锈钢表现偏强，但目前钢厂利润不佳，加之不锈钢排产高位，过剩格局下后期面临负反馈情况，镍铁价格上行受限。硫酸镍方面，硫酸镍价格表现偏强，系成本推涨。原料端中间品维持偏高系数，整体市场散单偏紧，中间品价格表现强势。下游三元表现依旧平淡，镍盐厂利润亏损程度有所修复，但上行动力依旧有限。短期硫酸镍成本支撑，产业利润持续低位，价格维持成本定价。
综合来看，目前镍基本面尚无明显变化，矿端支撑之下镍价边际整体坚挺。短期宏观推涨，镍价估值明显修复，但产业过剩依旧压制镍价上行空间，预计短期镍价宽幅震荡。中长期产业过剩压制，边际有下移趋势。但目前宏观方面依旧存在支撑，镍价震荡区间或有小幅上移，下周镍价宽幅震荡。运行空间暂看122000-133000元/吨。
铬：本周铬市平稳运行为主，周初青山3月钢招平盘使市场看涨期望落空，工厂生产情绪受损，而因矿价前期上涨较多，铁厂成本压力较大，铬铁长协并未跟涨后，部分工厂复工进程延缓。钢招平盘后本周铬矿期货报盘持平于260美元/吨，期货资源仍有刚需采购需求情况下外矿商坚挺报价，受外盘支撑，铬矿现货暂未出现下跌迹象。3月不锈钢排产环比增长11.36%达到350万吨，铬铁需求预期增长而产量提升有限，铬铁后市或有过剩转为小幅短缺，叠加零售市场铬铁资源偏紧，因此虽然此轮长协平盘，但铬铁现货近期利多因素仍存，北方报价小幅上涨100元/50基吨。短期铬铁零售现货将维持现有价差运行，且铬矿坚挺使成本有一定支撑作用。
三、有色金属价格运行情况
本周有色金属价格上涨。截至3月7日Mysteel全国有色价格指数为42449元/吨，与2月28日相比上涨932元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为2.54%、1.09%、1.76%和2.71%。
本周铜价重心明显上移，周内表现先抑后扬，随着周初部分时间铜价重心回落，且月初企业资金压力消退，下游采购需求表现回暖，叠加近月月差维持，部分持货商挺价惜售情绪显现，现货贴水幅度收窄；同时周内由于进口比价亏损幅度较大，进口铜清关流入量明显减少，社库开始下降。
本周铝价在淡季中表现出较强韧性，西南电解铝复产稳步推进中，供应端增量有限。海外俄铝出口以原铝为主，流向国内散单后续或受到影响，但俄铝发往国内以长协为主。本周全国铝锭社会节后迎来首次超万吨级去库。
本周周内期铅偏强运行，需求端下游电池接货好转，炼企出货尚可。湖南冶炼厂厂提货源上半周对现货均价普遍报平水出厂，但近期下游长单提货积极，且下游拿货意愿改善，后半周湖南炼企货源报至现货均价升水，且成交表现较好。广东市场冶炼厂出货亦反馈尚可，周五价格较周初上调明显。云南市场部分企业周内反响散单成交一般，维持长单交货。
本周锌价震荡偏强，美国经济数据表现不佳，美元指数出现了的下行，同时市场担忧关税的情绪有所增加，铜价的拉涨带动了整体有色盘面，因此下半周锌价有所上涨。锌锭社会库存周环比开始小幅减少，库存逐步走进下降周期。市场成交方面，上半周下游采购表现不错，但是随着下半周锌价的回升，下游以刚需采买为主。
政府工作报告提出2025年经济社会发展政策取向：实施更加积极的财政政策，赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.66万亿元，拟发行超长期特别国债1.3万亿元，拟发行特别国债5000亿元，拟安排地方政府专项债券4.4万亿元；实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，更大力度促进楼市股市健康发展。
特朗普在3月6日签署了修正案，对墨西哥和加拿大商品予以豁免，豁免日期直至4月2日，但自3月4日起对中国输美产品再次加征10%关税。美联储“褐皮书”显示，自1月中旬以来，美国经济活动略有上升，消费者支出总体下降。美国2月ADP就业人数增加7.7万人，录得近七个月最低，预估为增加14万人，前值为增加18.3万人。欧洲中央银行6日宣布，将欧元区三大关键利率分别下调25个基点，这是欧洲央行自去年6月以来第六次降息。
四、石油化工价格运行情况
石化方面，俄乌和谈继续推进，叠加市场对需求前景仍有担忧，国际油价下跌。
成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴均跌。周内国际油价接连收跌，国内成品油限价下调如期兑现，市场偏空情绪加剧，部分贸易商主动减持库存，利空放大，汽柴价格均跌。Mysteel数据显示，本周汽油价格8249元/吨，环比回落2.09%；柴油价格7003元/吨，环比回落1.27%。下周来看，新一轮零售限价调整仍延续下调且幅度较大，在无明显利好出现前，汽柴油行情或弱势难改，其中受基本面终端需求影响，汽油行情跌势难止，而柴油刚需预期向好，部分或伺机推价探涨。综上，预计下周价格持汽跌柴涨走势。
LNG：本周主产区LNG价格先涨后跌。本周前期LNG价格延续涨势，但周内雨雪天气频发，资源运输不畅，加上下游对高价接受能力不足，价格高位回落。截至3月7日，LNG主产地价格报4536元/吨，较上期上涨1.86%。下周气温将进一步回暖，管道气充裕之下，市场资源供应将会进一步增加，同时部分工厂液位上涨后略有承压，对价格形成拖累；海气市场来看，远期现货价格下行后，对接收站出货价格支撑力度有限，部分接收站实际出货价格略有下降，因此，国产与接收站出货后市利空面均较大，预计下周国内LNG价格将窄幅下行。
甲醇：本周（20250301-0307）国内甲醇装置开工率为86.62%。本周有新增检修装置，如安徽碳鑫；本周暂无新增减产装置；本周有前期检修及减产装置恢复，如宁夏宝丰、安徽临涣、山西亚鑫。因本周整体损失量多于恢复量，故本周产能利用率下降，较去年同期上涨。
五、建筑材料价格运行情况
水泥价格因市场需求进一步回升而持续上涨。本周水泥价格指数为385元/吨，较上周五上涨6元/吨，环比上涨1.58%。下周市场需求持续回暖，水泥价格或延续涨势。
混凝土价格由于市场需求尚未完全恢复而持稳运行。本周混凝土价格指数为335元/方，较上周五持平。下周市场需求持续回升，原材料价格持续上涨，混凝土价格或有上行趋势。
螺纹钢价格偏弱运行。本周螺纹产量增加10.3万吨至216.8万吨。其中，短流程钢厂生产逐步恢复（增3.9万吨至30.3万吨），部分高炉也在复产阶段（增6.6万吨）。然而，当前螺纹需求回升动能较前期略有放缓，与去年农历同期相比，单周增幅为15.5%，低于去年同期的18.7%。螺纹厂库已连续两周去库，钢厂库存压力较小，但社库仍在累库。综上，成本下移是本周建筑钢材价格下跌的主要原因，此外，需求低于去年同期，市场对建筑钢材未来需求仍在担忧。
六、农产品价格运行情况
农产品价格涨跌互现。本周种禽企业拉涨心态较足，且毛鸡价格上涨，苗价格以震荡上涨为主；白羽肉鸡、生姜、高粱等农产品价格小幅上涨；本周北方库存薯余货量大，南方新薯上市量逐渐增加，马铃薯价格偏落走势；豆粕、辣椒、白糖等农产品价格小幅下滑。
鸡苗：周内鸡苗价格以震荡上涨为主。一方面，多数种禽企业排苗计划顺畅，且因企业亏损影响，拉涨心态较足；另一方面，受毛鸡价格上涨推动，对鸡苗市场存在提振；但因毛鸡价格涨幅有限，养殖端出栏毛鸡仍难有盈利，同时，饲料价格高位运行，让多数养户对鸡苗成本的控制情绪加重，苗价上涨受阻，周尾，多家企业为稳定鸡苗计划，苗价涨势放缓。预计下周鸡苗价格仍有上涨空间，涨幅有限。
白羽肉鸡：本周白羽肉鸡价格继续反弹上行，全国棚前成交均价为3.24元/斤，环比涨幅3.85%，同比跌幅12.20%。上半周毛鸡价格连续小幅上涨，主要原因是随着前期积压的社会鸡源逐步消耗，整体鸡量见少，加上屠宰端盈利仍旧较好，收鸡积极，毛鸡暗加幅度较高，报价实现连涨。下半周，山东鲁中大雪导致局部鸡棚损毁较为严重，受灾鸡源被迫短期集中出栏，暂时压制价格涨势，毛鸡涨后持稳，但各地均有不同程度的暗加。预计下周毛鸡价格仍旧偏强运行。
马铃薯：本周山东各地冷库马铃薯交易仍然不快，储户认卖出货，但市场需求仍淡，价格有所下滑。3月7日滕州产区冷库箱装套网150克以上“荷兰”系列地膜货源出库均价参考0.73元/斤，较2月28日均价偏落0.02元/斤，跌幅参考2.67%；较去年同期均价下滑0.12元/斤，跌幅参考14.12%。当前北方库存薯余货量大于去年同期，叠加南方新薯上市量逐渐增加影响，预计近期北方产区库存马铃薯价格仍恐弱势难改。
辣椒：本周国内三樱椒市场成交局面先慢后快，价格较上周相比略有下调趋势，主要原因是本周前期受产区天气影响交易受到影响，后期天气好转之后成交略好于上周，但仍旧不能支撑辣椒价格上涨。从供应方面来看，目前成交仍旧以库外货源为主，库内货源交易量偏少。下游需求层面并未出现明显增加，现在采购多以刚需为主，但成交量不及往年同期。预计短期国内三樱椒辣椒成交依旧保持稳定态势，价格多稳定运行，不排除窄幅区间内调整。
附表：大宗商品综合价格指数变动表
附表：大宗原材料价格变动表
数据来源：钢联数据