Mysteel大宗商品综合价格指数均值为1066.84，环比下降2.74，降幅0.26%（前值-0.45%）；同比下降83.28，降幅7.24%（前值-7.58%）。
本周美国进口钢铁关税提高，商品市场走弱，但焦煤价格反弹，钢材价格先跌后涨，震荡运行；有色金属价格涨跌互现，铜、铅价格环比小幅上涨，铝、锌价格下跌；石化方面，假期结束后汽油存补库需求叠加原油价格连续上涨，柴油供应紧平衡且有夏收农业用油支撑，本周成品油价格汽柴均涨；建材方面，水泥因需求萎缩价格小幅下跌，混凝土因成本下降价格小幅下行，螺纹钢价格震荡运行；农产品方面，国产大豆、棉花等产品价格上涨，鸡苗、鸡蛋等产品价格下跌。
钢材价格震荡运行：Mysteel全国钢材价格指数报3384元/吨，较上周下跌3元/吨，跌幅0.08%。其中，Mysteel长材价格指数报3361元/吨，较上周下跌0.06%；Mysteel扁平材价格指数报3406元/吨，较上周下跌0.10%。
本周钢材价格先跌后涨，震荡运行。1）关税风波再起。端午节假期期间，特朗普宣布将美国进口钢铁关税从25%提高至50%，特朗普言论再度掀起风波，关税前景重新恶化。端午节期间、美股和商品市场下跌，节后第一个交易日，A股和商品市场也呈现大幅走弱。2）焦煤价格异动。6月4日，焦煤期货合约价格一度接近涨停，带动黑色系其他商品大幅反弹。焦煤大幅反弹原因在于，相较于其他品种，焦煤跌速较快。焦煤2506合约最低跌至626元/吨，跌至2016年水平，跌至多数煤矿成本线。部分空头资金选择获利平仓。此外，蒙煤出口加征20%关税、山西煤矿减产等消息也促使焦煤价格反弹。
预计钢材价格暂稳运行。运行逻辑在于：1、宏观方面，央行首次在月初公开开展买断式逆回购操作，数量为10000亿，是2024年10月推出买断式逆回购工具以来规模最大的一次，释放央行实施适度宽松货币政策的决心。此外，中美首脑于6月5日晚上进行电话会谈，美方愿同中方共同努力落实日内瓦协议，关税谈判前景有望转好。2、钢材方面，1）建筑钢材需求季节性下降。本周螺纹钢表需降至229万吨（5月均值242万吨），淡季特征明显。未来中高考、高温、降雨天气扰动，需求将继续下降。2）制造业需求转差。本周热卷消费明显下降，国内制造业生产淡季来临叠加“抢出口”透支部分海外需求，预计制造业消费将趋于下降。3、原料方面，焦煤期货价格跌至多数矿山成本线后，煤矿减产开启，预计焦煤价格小幅反弹。5月底，铁矿石发运开始明显增加，随着财年末来临，矿山将于6月开启发运冲量节奏，预计未来铁矿石供应趋于宽松。
国内货币政策继续加码，中美关税谈判前景有望转好，宏观对黑色商品市场利多。焦煤期货价格因快速下跌后，空头平仓离场。因库存较高和6月安全生产月，部分煤矿减产，预计近期焦煤价格将有小幅反弹。钢材需求依然偏弱，但近期焦煤止跌反弹叠加宏观利多因素，预计钢价止跌暂稳。
不锈钢：本周不锈钢期货震荡偏弱，拖累现货市场行情。周初青山304冷热轧平板限价下调100-200元/吨，市场悲观情绪蔓延，卷板价格整体承压，热轧价格多有跟跌下调100-200元/吨，终端采购以刚需小单为主，成交整体表现偏弱。周中青山201冷热轧开盘下跌100元/吨，贸易商纷纷跟调现货报价，不锈钢市场交投氛围延续低迷，活跃度下降，整体成交情况趋弱。市场对后市看空情绪增强，304热轧有部分低价出卷成交。因钢厂受成本支撑且对代理结算价偏高，市场低价出卷意愿不高，主流价格多持稳。周尾，因市场到货增多，库存增加，贸易商出货压力较大，多加大让利力度，部分价格有窄幅下探，成交表现仍较差。
本周成交偏弱，全国社会库存增至年内高位112.23万吨。其中揭阳400系热轧（到货正常，成交弱）、无锡300系冷轧和热轧增量明显（华南钢厂到货明显增加），市场消化慢。
不锈钢厂压价采购高镍铁，低至940元/镍（舱底含税）成交，高碳铬铁价格下跌100元/50基吨，不锈钢成本支撑弱化。6月不锈钢供应虽有下降，但仍处于高位，消费步入淡季，终端采购延续刚需小单采买，需求释放有限。不锈钢价格已跌至近5年低位，贸易商拿货成本较高，跌价意愿并不高，预计下周不锈钢价格偏弱运行，跌幅有限。关注原料成交价格和不锈钢市场库存消化情况。
镍：本周镍价平稳运行，宏观方面表现平淡，基本面整体格局不改，价格波动性明显收窄。
基本面上表现平静，整体价格缺乏指引。镍矿方面，6月印尼内贸镍矿升水维持在+26-28美元/湿吨，且基价未有明显变动，镍矿价格整体维稳。苏拉威西镍矿区受降雨影响，镍矿供应紧缺现象难改，预计印尼镍矿价格维持高位。菲律宾方面天气影响有所减弱，装船效率有所回升。下游铁厂成本倒挂，对镍矿原料采购压价心态难改，整体镍矿价格波动有限。精炼镍方面，基本面暂无明显矛盾，但产业过剩之下价格承压。现货方面，整体成交一般，俄镍资源有所紧缺但其余品牌相对充足。内外方面，内外价差持续窄幅震荡，整体驱动有限。镍铁方面，成本支撑下镍铁价格有所企稳。需求端不锈钢表现弱势，钢厂利润亏损减产背景下对镍铁压价心态持续，镍铁价格承压运行，最新成交价维持在940元/镍。但由于目前价格已经跌破印尼镍铁完全生产成本，继续下跌空间较小。短期关注中间品利润修复后镍铁转产冰镍情况。硫酸镍方面，硫酸镍价格表现坚挺，系成本推涨。原料端中间品偏紧格局持续，中间品价格维持坚挺。但目前部分镍铁产线转产冰镍，中间品偏紧格局或有所好转，硫酸镍继续上涨存在压力。下游三元对高价硫酸镍接受程度不高，需求维持弱势背景下硫酸镍压力持续。短期硫酸镍成本支撑，产业利润持续低位，价格维持成本定价。
综合来看，短期镍价缺乏波动，关注镍矿价格变动。中长期产业过剩压制，产业边际有继续下移趋势。短期运行空间暂看118000-128000元/吨。
铬：本周铬市维持弱势运行，铬矿南非40-42%铬精粉期货报盘两月内首次下跌，环比上轮下降10美金至285美元/吨，贸易商信心进一步受挫，对应港口现货价跌破60元/吨度，端午节后首周市场延续成交冷清氛围。二季度南非发运效率恢复至正常，4月南非铬矿出口环比增长11.1%达到184.17万吨，5月预计抵达国内港口散货量接近200万吨，港口现货库存高位震荡，价格支撑减弱叠加矿山让利，铬矿继续持偏弱预期。不锈钢进入消费淡季，期现跌势不止，钢厂生产亏损压力增加下6月减停产情况或增加，产业终端需求不利导致各原料价格均处跌势。6月铬铁南方产区夏季产能释放增加，国内产量仍有小幅增量预期，基本面逐渐由供应短缺转为小幅过剩，下游需求端增长有限，预计短期铬市偏弱运行。
三、有色金属价格运行情况
本周有色金属价格涨跌不一。截至6月6日Mysteel全国有色价格指数为41556元/吨，与5月30日相比上涨172元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为0.70%、-0.25%、0.57%和-0.50%。
本周铜价重心上移，现货升水继续走跌。随着节假期间市场到货增加，社库再度表现累库趋势，且周内沪铜高位震荡，周尾受宏观消息刺激，价格再度上行，下游加工企业谨慎观望情绪不减，采购需求仍以刚需接货为主，持货商部分时间低价甩货情绪显现，低价货源引领升水升水走跌。但近月BACK结构月差收敛明显，部分贸易商后续贴水出货意愿有限，升水有所僵持。
本周铝价重心下移。成本端，部分氧化铝复产或新投增量主要用以执行长单或内部保供，现货流通暂未有明显改善。消费端，铝初级加工品各品种受终端需求影响表现不一，整体铸锭增量有限。本周沪铝主力先抑后扬，下游保持刚需采购为主，中间商则压价贴水接货，氛围偏谨慎，整体交投一般。
本周铅价触底后反弹。原生铅厂积极交仓，铅锭社会库存增加。电池厂刚需提货，需求量一般。端午节后下游电池厂开工未见较大改观，周内入市刚需接货意愿环比表现回暖，电解铅市场交投尚可，但炼企普遍还是维持贴水价格出货。
本周锌价震荡走势，涨跌不明显。本周国内库存在节后周二显示去化，对价格存在支撑，但是由于供强需弱的预期以及宏观扰动，导致价格震荡。周度锌锭产量整体较之前有所抬升。在节前下游补库不强的情况下，节后需求也未能显现，甚至出现了减弱，在现货价上反应则是本周升水逐步下滑，社会库存也小幅增加。
6月5日晚，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话，双方氛围相对积极。6月6日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。
美国4月JOLTS职位空缺739.1万人，预期710万人，前值为719.2万人。4月招聘人数增至近一年来最高水平。美国5月ADP就业人数仅增3.7万人，为自2023年3月以来的最低。美国上周首申失业救济金人数意外增加至24.7万人，为2024年10月以来最高水平。根据美联储的《褐皮书》，近期美国经济活动略有下降，表明关税和高度不确定性正在对经济产生广泛影响。
四、石油化工价格运行情况
石化方面，地缘局势仍存不稳定性，叠加需求端有所改善，国际油价上涨。
成品油：中国92#汽油及0#柴油市场价格环比汽柴均涨。具体来看，端午假期结束后，中下游存汽油补货需求，且逢原油连续上涨，限价上调兑现，炼厂及主营销售公司积极推涨；柴油区域性供应紧平衡，库存多呈中低位，且有夏收农业用油支撑，价格亦有上推。不过贸易商及终端情绪仍偏谨慎，短期刚需补货为主，价格持续上行动力不足，下半周在原油回落带动下，价格小幅回调。Mysteel数据显示，本周汽油价格7811元/吨，环比涨0.68%；柴油价格6815元/吨，环比涨0.84%。下周来看，节后汽油需求转淡，北方柴油刚需支撑，南方降雨继续抑制，柴油需求整体稳定。综合预计国内汽柴油价格均呈下跌走势。
LNG：本周主产区LNG价格继续下调。本周国产LNG产量进一步提升，上游出货压力仍然存在，让利刺激出货。截至6月6日，LNG主产地价格报4091元/吨，较上期下降0.78%。预计下期LNG市场供需双增，市场交投活力提升，价格有上涨预期。重点关注：1.供应面。下周虽有部分工厂复产，但整体产能较小，对市场影响有限，工厂整体库存不高。2.需求面。随着前期LNG价格下跌，LNG经济性优势增强，吸引物流车队恢复运营，车用需求有一定好转。3.成本面。原料气成本较上周稳定，对出厂价格形成底部支撑。
甲醇：本周（20250531-0606）国内甲醇装置开工率为88.29%。本周剔除重复装置，如大庆炼化10万吨/年天然气制甲醇装置；本周有新增检修装置，如云南解化、安徽临泉、孝义鹏飞、榆林凯越、云南云天化；本周有新增减产装置，如内蒙古包钢、安徽昊源、兖矿国宏、烟台万华；本周有检修装置恢复，如内蒙古九鼎、宁夏宝丰、神华巴彦淖尔、内蒙古黑猫。因本周整体恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨，较去年同期上涨。
五、建筑材料价格运行情况
水泥价格因市场需求持续萎缩而小幅下行。本周水泥价格指数为359元/吨，较上周五下跌2元/吨，环比下跌0.55%。下周市场需求持续下行，而供应端有所收缩，水泥价格或止跌企稳。
混凝土价格由于原材料价格下跌影响生产成本下降而小幅下跌。本周混凝土价格指数为325元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.31%。下周市场供需两弱，混凝土价格或持续弱稳运行。
螺纹钢价格震荡运行。由于端午假期以及天气的影响，本周螺纹表需下降（环比减19.65万吨至229.03万吨），本周螺纹表需降幅为7.9%，波动幅度由正转负。螺纹总库存降幅收窄，上周螺纹降幅为3.83%，本周螺纹降幅为1.82%。当前钢厂螺纹钢产量相对偏低，需求淡季特征也逐步显现，供需双弱格局下，市场压力逐步增加，但库存仍处于下降状态，在多地规格加价异常的情况下，价格存在一定支撑。
六、农产品价格运行情况
农产品价格涨跌互现。目前，地方企业和压榨厂因缺豆竞价采购较为频繁，豆价上涨；棉花、豆油、玉米等农产品价格小幅上涨。本周鸡苗整体供应量仍是充裕，养殖端补栏基本正常，价格呈下行趋势；鸡蛋、生猪、白羽肉鸡等农产品价格小幅下滑。
国产大豆：本周东北地区国产大豆价格上涨0.04元/斤，周环比上涨1.83%。贸易商库存基本见底，当地余粮不多，而农户要价高，因此采购较少，成交寡淡。进入豆制品消费淡季，贸易商同样不急于出货，随行就市。但地方企业和压榨厂因缺豆竞价采购较为频繁，支撑豆价上涨。大豆播种已经结束，部分地区大豆已经出苗，播种面积相较于去年也有所增加，预计豆价涨幅受限。
棉花：周内棉花市场整体震荡偏弱运行。外围市场因植棉区有利天气，拖累盘面表现，而郑棉缺乏明确消息指引，延续震荡局势。现货方面，端午节后下游纺企纱线库存少量累积，市场补货热情稍有减退，供应端由于货权较为集中，流通货源仍有紧缺现象，基差偏强运行，短期仍需关注棉花库存变化及下游开机情况。
鸡苗：周内白羽鸡苗价格呈下行趋势。周内，鸡苗整体供应量仍是充裕，不过供应群体多集中于中大型企业，小型孵化企业苗量供应偏少，而鸡苗需求面，规模化养殖场及集团公司补栏基本正常，市场散户补栏稍显情绪化，好在多数企业大计划排苗尚算稳定，对鸡苗价格存在一定支撑。但随着屠宰企业收鸡压价给市场带来冲击，养殖端对鸡苗成本控制越发严谨，市场议价情绪增加，而种禽端为稳定鸡苗计划对鸡苗抗价意愿也降低，受此影响，鸡苗价格开启下滑趋势。
鸡蛋：本周主产区鸡蛋价格先跌后稳，截至6月6日，全国主产区均价2.83元/斤，较上周均价下跌0.12元/斤，环比跌幅4.07%，同比跌幅29.43%。端午节前各环节存避险情绪，蛋价下跌，端午假期过后，商超、学校、机构等存阶段性补货需求，市场走货正常，随着节后补货结束，市场走货见缓，终端消化一般，同时考虑到当前供应持续高位，天气逐渐炎热，经销商多以随采随销为主，蛋价弱稳运行。
附表：大宗商品综合价格指数变动表
附表：大宗原材料价格变动表
数据来源：钢联数据