Mysteel大宗商品综合价格指数均值为1076.34，环比上升6.70，增幅0.63%（前值0.26%）；同比下降69.00，降幅6.02%（前值-6.72%）。
本周钢材供需矛盾较小，加之原料价格走势对成材影响也较小，钢材价格偏稳运行；有色金属价格多数下跌，仅有铝价环比上涨0.20%；石化方面，受地缘政治影响，原油涨势强劲，带动成品油价格上行，本周汽柴均涨；建材方面，水泥因供需两弱价格持稳，混凝土因成本下降价格小幅下行，螺纹钢价格偏稳运行；农产品方面，鸡蛋、豆油等产品价格上涨，鸡苗、白羽肉鸡等产品价格下跌。
钢材价格偏稳运行：Mysteel全国钢材价格指数报3361元/吨，较上周下跌4元/吨，跌幅0.11%。其中，Mysteel长材价格指数报3339元/吨，较上周下跌0.24%；Mysteel扁平材价格指数报3382元/吨，较上周上涨0.01%。
本周钢材价格偏稳运行。1）钢材供需矛盾较小。截至2025年6月20日，五大材产量868.5万吨，周环比增9.7万吨；表消884.2万吨，周环比增16.1万吨；钢材库存周环比降15.7万吨。截止到6月20日，年内五大材累计表需降幅为1.3%，降幅并没有扩大，库存继续保持去化。其中建筑钢材低产量、低消费，库存保持低速去库。板材外需较强，内需下降，需求韧性较强，6月热卷、冷轧表消分别较5月增加1.2%和3.7%。2）原料价格继续小幅走弱，对成材影响较小。受原油大涨影响，焦煤期货价格反弹，现货价格继续小幅走弱，铁矿石期现货价格均下跌。原料价格走弱，但成材供需矛盾较小，钢价暂稳。
预计钢材价格震荡偏弱运行。运行逻辑在于：1、原料方面，1）双焦，本周山西部分煤矿已经开始复产，据调研下周将继续复产。截止到6月20日，煤矿炼焦煤库存同比增74%，高库存压力依然存在，焦炭开始第四轮提降，预计下周一落地。2）铁矿，6月前两周全球铁矿石发运量环比增加5.6%，澳洲矿山财年末，铁矿石发运量将继续增加，供应压力持续压制价格。2、钢材方面，钢材供需矛盾不突出。1）建筑钢材基本面压力不大，6月螺纹钢表需继续下降，较5月下降8%。但供应也随之下降，6月均值下降8%。由于电弧炉钢厂持续亏损，开工率持续下降，预计产量继续下降，库存保持去化，压力不大。2）热卷库消比处于近四年低位。本周热卷消费周环比增加10.8万吨，消费数据明显回升，库存结束连续两周累库态势，转为去库。当前库消比处于近四年低位，厂库处于历史低位，热卷整体供需矛盾不突出。
煤矿高库存压力仍在，6月铁矿发运增量显著，同比增加5.8%，处于近四年最高水平，45港到港量预计维持在2500万吨/周的水平，原料供应依然宽松。钢材供需面相对平衡，库存保持低速去化，压力不大。成本下移仍是拖累钢价的核心因素，预计下周钢价震荡偏弱运行，跌幅约20元/吨。
不锈钢：周初不锈钢期货下行，市场信心不足，现货行情偏弱。周一青山201期货指导价下调，冷轧跌100元/吨，热轧跌70元/吨，市场价格跟调，整体成交氛围不佳。周二青山304限价下调100元/吨，冷热轧价格小幅下探，响水德龙304盘价下调，市场悲观情绪浓，接单不佳，刚需采买以低价资源为主。周中不锈钢期货飘红，市场库存压力高位压制价格上涨，叠加需求持续疲软，商家价格多持稳为主，成交无明显改善，多集中于让利成交。周四青山316L冷热轧期货指导价下调200元/吨，市场价格跟随下调，成交偏弱。周尾，青山304限价下调100元/吨，304价格弱势下调，部分商家让利空间进一步扩大，价格也再刷新低。
本周全国市场库存继续抬升至115.74万吨，创今年以来新高，环比上周增加1.2万吨。其中无锡300系冷轧、佛山200系热轧、揭阳400系热轧库存增量明显，市场到货增多，消化慢。
本周高镍铁议价空间下移，高碳铬铁价格偏弱运行，不锈钢成本支撑偏弱。不锈钢厂虽有减产，但减量有限，供应仍处于高位，而步入消费淡季，加之美国拟对钢制家电加征关税纷扰，下游出口订单受影响，短期需求释放有限。库存若持续高位，不乏商户为缓解资金压力降价出货。不过因目前价格处于近五年的历史低位，拿货成本因素考虑，商户跌价空间有限，预计下周不锈钢价格维持偏弱态势。关注原料成交价格和不锈钢市场库存消化情况。
镍：本周镍价震荡下行，宏观方面地缘冲突主导，市场表现谨慎。基本面整体变动有限，但过剩主导之下镍价表现弱势。
基本面驱动有限。镍矿方面，6月下半月印尼内贸镍矿升水维持相对高位，基价整体小幅回落，镍矿价格整体维稳。短期镍矿供应紧缺现象难改，但随着雨季影响结束，镍矿格局有望小幅改善，关注印尼镍矿价格变动。菲律宾方面天气影响有所减弱，苏里高装船效率有所回升。但下游铁厂成本倒挂，对镍矿原料采购压价心态难改，周内菲律宾矿山挺价心态较强，镍矿价格小幅上涨但空间有限。精炼镍方面，基本面暂无明显矛盾，但产业过剩之下价格承压。现货方面，整体成交较为惨淡，俄镍资源有所紧缺但其余品牌相对充足。内外方面，周内LME库存增加明显，内外价差小幅收窄，国内持续交仓背景下内外价差难有较大驱动。镍铁方面，下游不锈钢行情弱势施压镍铁。需求端不锈钢表现弱势，钢厂利润亏损减产背景下对镍铁压价心态持续，镍铁价格承压运行。目前价格已经跌破印尼镍铁完全生产成本，继续下跌空间较小，关注印尼进口情况。硫酸镍方面，硫酸镍价格回落。原料端部分镍铁产线转产冰镍，中间品偏紧格局或有所好转，中间品价格有所回落。需求端，下游三元对高价硫酸镍接受程度不高，需求维持弱势背景下硫酸镍承压下行。短期硫酸镍需求主导，原料端回落后价格边际下移，预计短期硫酸镍价格震荡偏弱。
综合来看，短期需求疲弱主导，镍价维持偏弱，但成本端仍有支撑，整体回落空间有限。中长期产业过剩压制，产业边际有继续下移趋势。短期运行空间暂看118000-126000元/吨。
铬：本周铬市弱稳运行为主，铬矿南非40-42%精粉期货再次下调10美金，6月累积跌幅30美元，现货报价信心再受挫，各品位均有回调，5月铬矿进口环比增加25.4%达189.96万吨，而二季度受不锈钢淡季消费低迷影响，行情不佳下铬铁工厂采买原料积极性不佳，库存居高，叠加外矿商期货报价连续回调，加剧铬矿市场弱势格局。铬矿持续下跌后，铬铁成本支撑有所减弱，叠加下游不锈钢继续呈现疲软，铬铁后市维持看空心态，下月钢招下跌概率较大。南非铬铁冶炼厂陆续关停，5月海外铬铁进口大降，其中自南非铬铁进口降幅高达74.1%，外铁进口大幅下降对冲国产高铬复产带动的供应增长，5-6月铬铁基本面依然供不应求。当前铬铁需求端受不锈钢承压，市场情绪提振受阻，虽供需面有一定支撑，但产业链总趋势下行，预计铬市仍持弱稳态势运行。
三、有色金属价格运行情况
本周有色金属价格多数下跌。截至6月20日，Mysteel全国有色价格指数为41489元/吨，与6月13日相比下降206元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为-0.57%、0.20%、-0.33%和-1.05%。
本周铜价重心下移，换月升水高报低走，周内铜价维持高位震荡运行。淡季背景影响，下游加工企业入市采购需求有限，日内仍主以刚需接货为主，消费难有提升；同时进口铜到货流入量有所增加，且半年度末，部分持货商低价甩货换现情绪显现，现货升水承压下行。
本周铝价重心下降。宏观多空交织，周初随着贸易紧张局势的缓和、美国债务问题恶化、美元走弱预期等影响，沪铝主力合约冲高；但随着美联储会议公布连续第四次维持利率不变，国际冲突加剧，沪铝主力合约小幅回落。供应端，国内产能置换以及技改项目稳步推进中，西南前期减产产能有序复产中，但运行产能增幅有限。5月铸锭量呈现下降趋势，且以交割品牌为主。消费端，新旧动能转换，传统建筑领域承压，但新能源版块需求展现韧性，呈现淡季不淡局面。
本周铅价呈V型走势，现货市场下游企业逢低刚需备货。山东地区某炼企检修结束后已恢复生产，内蒙古及湖南地区部分炼企常规检修，近期原生铅企业复产与检修共存，供应端产量变化不大。
本周锌价震荡下行。锌价低位时市场没有体现出良好的需求，社会库存也再度增长。周度锌锭产量整体也保持正常水平。尽管换月导致佛山升水上涨，但是升水趋势仍是持续下跌，而且期货价和升水的同时下行也是反映出需求并不好，本周库存的再度增加也表明库存或到达拐点，供强需弱的压力逐渐增大。
1-5月份，中国房屋竣工面积18385万平方米，下降17.3%。其中，住宅竣工面积13337万平方米，下降17.6%。2025年1-5月份，全国固定资产投资（不含农户）191947亿元，同比增长3.7%，其中基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长5.6%。6月LPR报价出炉，5年期和1年期利率均维持不变。6月20日，据商务部有关负责人介绍，截至目前，今年消费品以旧换新带动销售额已超过去年全年。
美联储6月宣布继续“按兵不动”，与市场预期一致，这也是美联储连续第四次会议维持利率不变。从点阵图来看，19位政策制定者对2024年末利率预期的中位数落在3.75%至4.00%之间，即到年底会在当前的基础上累计降息50个基点，与3月会议结果一致。美国5月零售销售降幅超出预期，环比下降0.9%，主要受汽车销量下滑拖累，此前因关税引发的抢购潮已退去。
四、石油化工价格运行情况
石化方面，伊以冲突仍在进行，地缘风险暂难消除，国际油价上涨。
成品油：中国92#汽油及0#柴油市场价格环比汽柴均涨。具体来看，受地缘政治因素影响，国际原油涨势强劲，带动国内成品油零售限价呈现近600元/吨的宽幅上调预期，市场看涨情绪升温，汽柴价格均涨。汽油需求相对平稳，且临近暑假需求旺季，中下游存补货需求，适度备货。柴油临近雨季，需求逐步回落，且近期涨幅较宽，批零价差缩窄，终端多按需备货为主，成交偏弱。Mysteel数据显示，本周汽油价格8224元/吨，环比涨2.28%；柴油价格7120元/吨，环比涨1.35%。下周来看，成本端仍存支撑，下一轮零售限价预期上调，中高考结束，人们出行频次预期增加，但下周华东、华南及部分北方区域降雨，户外工程开工受限，综合预计国内汽柴油价格汽涨柴跌趋势。
LNG：本周国内LNG价格延续跌势。本周国内LNG价格延续跌势。本周下游整体需求偏弱，由于物流运费较低，车用整体市场运行不佳，工厂出厂价格受到成本制约难以大幅下跌，出货量有限，价格弱势调整为主。截至6月20日，LNG主产地价格报4032元/吨，较上期下降0.52%。预计下期LNG市场供大于求明显，市场价格有继续下降预期。重点关注：1、供应面。当前工厂集中检修已经结束，上游原料气供应充裕情况下，LNG产量将会保持高位。2、需求面。市场整体需求偏弱，无明显好转迹象。3、成本面。下半月工厂综合生产成本微幅降低，对LNG价格托底作用减弱。
甲醇：本周（20250614-0620）国内甲醇装置开工率为89.17%。本周有新增检修装置，如天津渤化、咸阳石油、安徽华谊、山东明水；本周暂无新增减产装置；本周有检修、减产装置恢复，如云南云天化、云南解化、新乡中新、安徽华谊、山东明水、中煤榆林、中石化长城、内蒙古包钢。因本周整体恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨，较去年同期上涨。
五、建筑材料价格运行情况
水泥价格因市场供需两弱而持稳运行。本周水泥价格指数为363元/吨，较上周五持平。下周市场需求回升，但供应压力依然较大，水泥价格或稳中偏弱运行。
混凝土价格由于原材料价格下跌影响生产成本下降而小幅下行。本周混凝土价格指数为323元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.31%。下周市场需求有所改善，但市场竞争依然激烈，混凝土价格或难有上涨趋势。
螺纹钢价格偏稳运行。本周建筑钢材供需双增，螺纹钢和线材表现分化。其中螺纹钢供应增加，表消继续下降；而线材供需双增，贡献消费增量。本周建筑钢材库存继续去库，周环比降库10.7万吨，螺纹钢降库7.1万吨，线材降库3.6万吨。本周建筑需求增加主要是华东地区降雨范围收窄后的需求回补，对价格上涨驱动不强。淡季建筑钢材持续去库，价格偏稳运行。
六、农产品价格运行情况
农产品价格涨跌互现。逢电商节促销活动增加，市场价格得到支撑，价格上涨；豆油、高粱、辣椒等农产品价格小幅上涨。白羽肉鸡养殖端规避高温，且毛鸡供应过剩，白羽肉鸡价格下滑，补栏积极性低，价格下滑；面粉等价格小幅下滑。
鸡蛋：本周鸡蛋主产区均价2.90元/斤，环比涨幅9.85%，同比跌幅16.67%。周内蛋价低位反弹，周初蛋价阶段性触底，冷库及食品企业抄底入库，缓解产区库存压力，同时“618”电商节，电商及商超等零售端促销活动增加，刺激家庭购买力，市场得到支撑，蛋价上涨。但天气影响加剧，蛋价上涨已显乏力。
豆油：本周豆油价格大幅上涨。中东局势紧张，原油价格上涨叠加美国生物柴油政策大利多，双重超预期利多，豆油期价大幅度上涨带动国内一口价上行。月差结构上，豆油盘面依旧维持正套，因还储预期及7-9月基差与10-1月基差价格相差较大，贸易商滚动补仓，且油脂利多消息集中，主力合约涨势相对强劲。基差方面，因盘面价格上行，贸易商获利出一口价，本周基差下行速度较快，尤其是山东、广西两地。展望下周，油脂强势局面预计维持因市场情绪仍待发酵，但需要关注多头获利平仓带来的回撤压力。
鸡苗：周内白羽鸡苗价格连续下滑且成交混乱，鸡苗成交均价从2.16元/羽下滑至1.23元/羽。从价格下滑原因来看，一是白羽鸡苗供应高位且增量，供应压力较大；二是此阶段补栏对应毛鸡出栏时间处于“三伏天”，养殖端存在高温规避，补栏需求降低；三是毛鸡价格下滑，对鸡苗市场冲击明显；其四是饲料价格上涨，养殖端严控成本情绪增加。多向利空影响下，企业排苗计划不畅，市场临时计划较多，养殖端比价情绪激烈，鸡苗价格连续下跌至低位；部分企业因鸡苗难销，出现抽毛蛋、毁苗操作，市场部分鸡苗价格更是跌至0.30元/羽左右。
白羽肉鸡：本周白羽肉鸡价格承压下滑，全国棚前成交均价为3.42元/斤，环比跌幅4.74%，同比跌幅2.29%。其中毛鸡报价下调了0.15元/斤，但因为山东收鸡前期暗压，因此环比跌幅体现的不算明显。周内价格下调的主要原因是屠宰端库存高位，均来到了爆库程度，出货困难，导致产品端开始抛货，屠宰端亏损严重，资金周转困难，开始减产甚至停产来缓解库存和周转压力，毛鸡供应过剩，被迫承压下滑。
附表：大宗商品综合价格指数变动表
附表：大宗原材料价格变动表
数据来源：钢联数据