Mysteel大宗商品综合价格指数均值为1080.56，环比上升6.25，增幅0.58%（前值0.37%）；同比下降26.62，降幅2.40%（前值-2.54%）。
市场风险加剧带动大宗商品剧烈波动，钢材产业面延续去库暂无压力，本周钢价小幅上涨；有色金属价格多数上涨，仅有铝价环比下跌0.07%；石化方面，国际油价上涨带动汽柴价格上行，但汽油存春节前备货需求，柴油刚需回落，成品油价格汽涨柴跌；建材方面，水泥因需求下滑价格小幅下跌，混凝土因成本下降价格小幅下行，螺纹钢价格小幅上涨；农产品方面，鸡蛋、大蒜等产品价格环比上涨，鸡苗、白羽肉鸡等产品价格环比下跌。
钢材价格小幅上涨：Mysteel全国钢材价格指数报3457元/吨，较上周上涨5元/吨，涨幅0.15%。其中，Mysteel长材价格指数报3476元/吨，较上周上涨0.17%；Mysteel扁平材价格指数报3440元/吨，较上周上涨0.14%。
本周黑色市场小幅上涨。1）市场风险加剧，大宗商品剧烈波动。本周全球大宗商品市场经历了一场由金融市场结构性调整、地缘政治风险升级及关键贸易政策信号共同驱动的剧烈波动。彭博大宗商品指数(BCOM)年度调整，引发大规模（白银、黄金等）技术性抛售，而地缘局势紧张再度推升贵金属价格。美伊局势紧张与特朗普的“暂缓”表态，紧张局势短暂推高油价，而“暂缓”表态又导致油价盘后迅速回落。美国对部分半导体产品加征25%关税，暂缓对关键矿产加征关税，引发了全球贸易不确定性。2）钢材延续去库，产业面暂无显著压力。本周钢材需求回升，库存小幅去库。本周五大材产量819.2万吨，周环比增加0.6万吨，五大材库存1247万吨，去库6.9万吨。1月份钢材仍延续去库节奏，好于往年同期水平，产业面暂无显著压力。
预计近期钢价暂稳运行。运行逻辑在于：1、市场情绪降温，大宗商品上涨节奏暂缓。伊朗地缘局势趋于稳定，市场避险情绪降温，贵金属、原油回调；另外，市场连续上涨后获利盘集中释放，技术面超买信号明显，大宗商品短期内上涨节奏放缓。2、钢材方面，钢材仍在小幅去库，基本面压力不大。本周五大品种表消826.1万吨，周环比增加29.3万吨。上周表消大幅下降有节假日因素，本周恢复正常节奏。本周五大材去库6.9万吨，钢材仍保持小幅去库，相较于往年同期表现较好。3、原料方面，“铁水回升+原料补库”支撑价格。本周钢厂盈利率上升2.17个百分点，叠加年检结束，预计铁水产量回升。且冬储启动，原料需求增加。铁矿港口库存持续攀升至近1.65亿吨，煤矿库存连续累库，原料供应依然宽松。但下游补库周期已经开始，钢厂进口矿库存已连续四周回升，独立焦化厂焦煤库存也已连续三周回升。库存结构改善有望支撑原料价格。
钢价近期或震荡运行，钢材利润或收缩。1、宏观，市场情绪有所降温，前期大幅上涨的品种回调，压制黑色系表现。2、产业，铁水产量将继续回升，复产+冬储补库背景下，原料需求增加，价格易涨难跌。钢材市场基本面表现尚可，价格下跌压力不大。
不锈钢：周一盘面小幅回调后维持偏弱震荡，现货代理商报价稳中有涨，下游按需采买。周二盘面高开后低走，主力左手倒右手，持仓量小幅增加。现货代理小幅下跌50元/吨，市场采买情绪降温，日内询单较多。周三盘面早间低开，随后青山高开盘价提振市场情绪，盘面随后大幅拉升。午后代理调高报价，下游买涨不买跌情绪影响下，日内成交有所改善，叠加市场到货一般，库存小幅去化。周三夜里印尼镍矿利好政策发布，沪镍盘价大幅增仓上涨，不锈钢期价一度涨停。周四早间代理拉涨400-500元/吨，看多情绪大幅上涨。但市场资源紧缺，仅维持现货交易，期单成交较少。周五期货盘面维持区间震荡，现货代理持稳报价出货，部分代理小幅降价促销，但下游谨慎采买，日内成交不佳，多以刚需散单为主。
本周全国主流市场不锈钢社会总库存92.72万吨（七连降），周环比下降2.22%。其中冷轧57.34万吨，周环比上升0.44%，热轧35.39万吨，周环比下降6.25%（以400系热轧降量为主）。
展望后期，中国人民银行决定下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。为降准降息提供了一定的前提空间。海外随着美联储主席更换以及非农数据等改善，美联储或将加速降息，美元走弱将提振镍和不锈钢价格。供应端市场到货偏少，流通资源仍旧紧缺，支撑价格维持相对较高的位置。房地产行业复苏乏力，建筑装饰领域需求难以显著改善，库存虽有下降，但仍旧处于同期高位。弱势基本面持续，市场成交维持刚需，投机需求疲软，随着情绪逐步消退后，定价权重回归理性，价格或将再度承压。当前强预期占据定价权，预计不锈钢下周价格维持震荡偏强。关注钢厂排产、原料成交价格和不锈钢市场库存情况。
镍：本周镍价维持高位震荡，矿印尼能源和矿产资源部（ESDM）矿产和煤炭总局局长表示镍矿石的生产目标预计将在2.5亿至2.6亿吨左右。消息传出后镍价继续上行，但由于前期市场多以消化该消息为主，整体上涨幅度有限。
基本面上，整体格局变化有限。镍矿方面，印尼1月第二期基准价明显上涨，升水持稳的背景下镍矿价格普遍上涨3-4美金。但目前印尼冶炼厂仍有镍矿库存，价格上涨后市场表现谨慎。菲律宾雨季持续，发运受阻背景下市场维持挺价心态。镍铁方面，镍价上涨带动镍铁成交上行。供应端印尼维持相对高产，镍价上涨后高冰镍经济性凸显导致镍铁产量上涨受阻。需求端不锈钢价格上涨导致钢厂对镍铁压价心态明显放松，且贸易端持续补库背景下镍铁需求有所好转，成交价格上涨至1020-1030左右。短期镍铁基本面有所好转，但随着春节临近，不锈钢需求回落预期下钢厂或面临减产预期，镍铁中期需求有回落预期。考虑到矿端同样强势，镍铁成本上涨背景下预计短期价格维持偏强运行。精炼镍方面，高位镍价限制下游需求，周内整体成交有限。周内金川资源有所增加，升水有所下调。内外方面，前期进口窗口打开后部分进口资源即将到货。但目前国内资金相对火热，进口窗口持续打开，交仓盈亏转正背景下关注进口情况。中期国内资源出口受阻背景下预计比价将有所回落。硫酸镍方面，中间品价格坚挺支撑硫酸镍价格。短期镍价上涨支撑镍盐厂挺价心态，供需端整体波动有限。成本端中间品绝对价格上涨对，硫酸镍生产成本明显增加。下游三元对高价硫酸镍表现谨慎，市场成本相对有限。短期硫酸镍脱离基本面上行，预计短期价格维持高位震荡，中期关注需求端情况。
综合来看，短期印尼消息面扰动依旧，2.5亿虽有落地预期但市场多有定价，价格继续上涨有待进一步驱动。预计短期镍价维持宽幅震荡，运行空间125000-150000元/吨。
铬：铬矿方面，本周铬矿价格上涨。期货嘉能可南非粉40-42%出价上涨12美元到280美元/吨，津巴税收政策改革造成津巴当地收货紧张价格上涨。现货方面挺价意愿强烈，叠加目前已经进入冬储采购节点，采购需求释放，但是供应端挺价造成采购方面有迟疑，双方就价格方面暂时未的达成完全一致。南非原矿方面货源较少因此价格上移到+12附近但市场采购相对干脆。短期铬矿价格稳中偏好，供应商挺价，采购端磋商价格控制采买节奏。日内离岸汇率美元兑人民币开盘6.9625，下午15点40分汇率6.9650（趋势涨）。铬铁方面，本周铬铁市场偏强运行。近期市场在成本与情绪的双重驱动下加速上行。主要利好集中释放：下游不锈钢价格明显上涨直接提振产业链信心；原料端铬矿期货报价再度拉涨12美元至280美元/吨，且现货周内连连上涨，导致生产成本预期大幅提升。在此背景下，铬铁市场看涨情绪高度一致。由于下游需求受到备库周期拉长影响表现偏强，工厂及贸易商在成本高企和销售无压力的格局下，挺价及惜售意愿强烈，市场低价货源减少。当前市场利好因素占据主导，预计短期铬铁价格将延续偏强上探走势，整体以易涨难跌的强势格局运行，预计后市铬铁价格保持强稳运行为主。
三、有色金属价格运行情况
有色金属价格多数上涨。截至2026年1月16日，Mysteel全国有色价格指数为51448元/吨，与1月9日相比增加933元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为2.07%、-0.07%、0.67%和3.16%。
本周铜价重心仍有所上移，整体表现先扬后抑，但日内基本企稳于10万元/吨以上高位运行。下游消费提升空间有限，同时周内临近01合约交割换月，近月Contango结构月差同样高位，持货商大幅贴水出货意愿亦相对较低，现货升贴水部分时间有所回升，加工企业采购情绪亦稍显谨慎，整体仍以刚需为主。国产货源到货增量较多，叠加部分进口货源流入补充，社库维持大幅累库趋势。下周来看，考虑到铜价高位运行，下游企业采购需求提升空间受限，加之市场到货增量仍存，因此现货升贴水上涨压力较大。
本周铝价高位震荡。宏观方面，美失业数据公布后，美债收益率加速回升；美元指数加速反弹、创逾六周新高。离岸人民币盘中反弹超百点、涨破6.97、本周第二日创20个月新高。基本面方面，从终端订单情况看，下游需求整体略显乏力，在铝价快速上涨的背景下，成本压力向下游传导不畅，终端对高价原料的接受度有限，下单节奏趋于谨慎，警惕终端春节提前放假。综合来看，强劲的宏观政策预期及地缘风险扰动，叠加有色金属整体上涨的带动，为铝价上行提供了有力支撑，但库存上涨的现实对铝价持续上行形成一定压制。预计短期内沪铝高位震荡，后续需重点关注国内外宏观情绪变化。
本周铅价高位震荡，Mysteel1#铅周均价为17245元/吨，较上周跌30元/吨，跌幅0.17%；期现价差整体走扩。周内现货市场整体成交表现较差，炼企成品库存维持相对高位，有企业反馈已陆续发货交仓。据Mysteel调研，截至1月15日，全国主要市场铅锭社会库存为2.74万吨，较1月8日增加0.72万吨，较1月12日增加0.26万吨，主要是交割铅锭到库。下游蓄电池企业开工逐渐恢复，但未能达到12月上旬的水平，因此近期以长单刚需拿货为主，散单市场成交冷清，铅厂成品累库。随着基差逐渐扩大，企业选择交仓，厂库向社库转移，铅锭社会库存较前期增加明显，但仍处于相对低位。
本周锌价盘面突破25000元/吨，沪锌区间在23895-25650元/吨，伦锌区间在3156-3355美元/吨。当前锌价处于震荡高位，海外冶炼厂减产导致供应紧张的局面仍然存在，而市场对中长期供应过剩的担忧持续发酵。预计锌价或将短期支撑强劲，中长期或面临回调压力。预计下周SHFE区间在23900-25600元/吨。供应方面，国内冶炼厂减停产的炼厂近期开始恢复，但华东地区整体现货流通量偏紧的情况仍存，持货商挺价情绪偏高。价格高位影响下游接货意愿，下游少量刚需补库为主，市场整体交投氛围偏冷。
中国人民银行1月15日宣布，自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。这意味着银行从中国人民银行“借钱”将更便宜，有助于提升重点领域信贷投放的积极性，进一步助力经济结构转型优化。这种结构性“降息”与全面降息有很大区别，不是通过下调政策利率带动贷款市场报价利率（LPR）下行。再贷款是央行对银行的贷款，不是央行直接向企业发放贷款。下调再贷款、再贴现利率后，拿到更低成本资金的银行，或以更低利率向小微企业、科技创新、绿色转型等重点领域发放贷款，降低实体经济综合融资成本。
美国2025年12月CPI同比增长2.7%，持平预期，同时持平于前月四年来最低水平。美国2025年12月CPI环比0.3%，持平预期和前值。美国2025年12月CPI同比环比均符合预期，核心CPI环同比双双低于预期，表明当前通胀正在进一步放缓。
四、石油化工价格运行情况
石化方面，伊朗局势的不稳定性仍未彻底消除，潜在供应风险延续，国际油价上涨。
成品油：中国92#汽油及0#柴油市场价格环比汽涨柴跌。周内国际油价连续上涨，炼厂生产成本增加，带动汽柴价格上行；汽油存春节前备货需求，恐涨情绪下吸引部分中下游适度补货，但价格逐步推高后，承接转弱；柴油刚需回落加快，看空情绪占据主流，成交不易；故周内汽柴销售整体承压，价格涨幅均弱于原油。本周汽油市场价格7297元/吨，环比涨0.15%；柴油市场价格6017元/吨，环比跌0.35%。下周来看，成本端存下跌可能，国内汽柴产量有增加趋势，新一轮零售限价有小涨可能，促使部分终端油站开始分批采购节前汽油库存，短线北方及华东汽油船单南下套利空间缩小，贸易商继续入市积极性不高，但近期成本面及终端采购支撑，汽油价格仍存择机探涨可能；柴油需求转淡，预计价格下跌，但跌幅较小。
LNG：本周期国内LNG价格先涨后降，整体成交重心有所上移，前期受到延长网拍高价成交影响，主产地市场心态扭转，看涨氛围浓厚，贸易商积极囤货，但价格高涨后，终端接货乏力，后期持续回落。截至1月16日，LNG出厂均价为3605元/吨，较12月31日上涨3.17%。预计下期LNG价格将会继续上涨，消费地涨幅大于主产区涨幅。重点关注：1、供应面。下周海气到港减少，同时液厂库存处于中位，工厂出货迫切性低。2、需求面。下周北方地区大面积降雪，且气温降幅较大，城燃调峰需求增加。3、成本面，1月下半月气源竞拍成交结果较上半月有所上涨，心态上对价格形成一定支撑。
甲醇：本周（20260110-0116）国内甲醇装置开工率为90.78%。本期内有新增检修装置，如新乡中新、新疆广汇；本期有新增减产装置，如新疆天业、中原大化；本期内有检修、减产装置恢复，如内蒙古九鼎、河南首创、山西潞宝。因本期整体损失量多于恢复量，故产能利用率下降，较去年同期上涨。
五、建筑材料价格运行情况
水泥价格因市场需求持续下滑而持续下跌。本周水泥价格指数为347元/吨，较上周五下跌3元/吨，环比下跌0.86%。下周市场需求持续萎缩，水泥价格或持续下行。
混凝土价格由于原材料价格下跌影响生产成本下降而小幅下行。本周混凝土价格指数为312元/方，较上周五下跌2元/方，环比下跌0.64%。下周市场需求持续下滑，混凝土价格或弱势下行。
螺纹钢供增需降，库存由降转增。供应端，本周螺纹产量降0.74万吨至190.3万吨，减产的主要原因是部分钢厂高炉和产线检修。库存方面，本周螺纹库存周环比降0.04万吨至438.07万吨，但同比增长12.08万吨。表需来看，本周螺纹表需周环比增长15.38万吨至190.34万吨，北方需求基本停滞，南方需求仍有韧性，广东、湖南等地区存赶工迹象。建筑钢材累库节奏较慢，基本面压力不大。近期宏观驱动较强，价格小幅上涨。
六、农产品价格运行情况
农产品价格涨跌互现。本周春节备货带动鸡蛋走货加快，贸易商拿货积极，蛋价上涨明显；大蒜、生姜、辣椒等农产品价格小幅上涨。本周鸡苗市场出苗量增加，养殖端补栏积极性不高，且毛鸡价格下滑，鸡苗价格下滑明显；白羽肉鸡、高粱、棉花等农产品价格小幅下滑。
鸡蛋：本周鸡蛋主产区均价3.6元/斤，较上周价格上涨0.37元/斤，涨幅11.46%，同比跌幅19.10%。周内全国鸡蛋市场在春节备货带动下上涨。产区方面周内走货逐渐加快，各环节库存下降明显，部分库存清完，贸易商拿货较为积极，流转速度加快，蛋价明显上涨；下半周下游食品厂正常备货，前期积累的冷库蛋以及中秋后库存蛋库存基本清理完成，低价库存蛋价格有所上涨，市场产销区价差缩小，情绪明显偏强。预计下周蛋价有冲高回落可能。
大蒜：本周大蒜价格环比微增，同比下降。截至1月16日，Mysteel大蒜市场（库内）价格指数周均价为2.77元/斤，环比增幅为5.32%；去年同期收购价格指数为4.33元/斤，同比跌幅为36.03%。本周金乡大蒜产区库内价格走势整体稳硬运行，周初价格平稳，后期受天气预期及节日备货提振，市场价格上涨为主。供应端货源充足，待售库存充裕，卖家多随行就市出货；销售货源结构分化明显，低价位高性价比货源走货顺畅，普通质量货源滞销积压；买家拿货力度有所提升。
鸡苗：本周开盘后，鸡苗价格下滑明显，一是市场开始出苗且出苗量陆续增加趋势明显；二是毛鸡价格下滑，对鸡苗价格支撑有限；三是养殖端补栏需要先提前排屠宰场计划，在屠宰端不给排计划的情况下，养殖端不敢上苗，上苗积极性欠佳，鸡苗成交有限；四是市场部分鸡苗存在质量问题，价格较低，拉低鸡苗价格；五是临时计划较多，市场成交高报低走，议价成交。总体而言，鸡苗在供需双弱的情况下，价格下滑明显。
白羽肉鸡：本周全国白羽肉鸡棚前均价3.71元/斤，周内毛鸡报价下调0.05元/斤，环比跌幅1.33%，同比跌幅3.34%，整体价格相对平稳。周内东北产区鸡源呈现前多后少趋势，与毛鸡走势基本一致；山东产区则因为规模鸡场集中出栏，导致区域内分布失衡。全国各产区鸡病问题存在明显反复，呈点状式出现，在一定程度上对价格存在企稳支撑。当前鸡苗成交稍显混乱，养殖端补栏积极，年后合同鸡源计划充裕。随时间推移鸡源逐步恢复，毛鸡价格支撑走弱。
附表：大宗商品综合价格指数变动表
附表：大宗原材料价格变动表
数据来源：钢联数据